共享住宿开始了冲刺赛，住百家能逆风前进吗？

近日传言称，住百家工作人员在职业社交网站上爆料，称该公司正在裁员，幅度达到50%。随后有报道称，7月8日开始，公司向银行和第三方累计贷款6500万元。（在这之前的7月5日，住百家正进行登陆新三板以来的首次融资，拟融资5亿元，估值20亿元。）

对此36氪向住百家核实，官方回复称，上述“住百家工作人员”是因不符合任职要求被辞退人士。住百家确实有人员调整，但规模没有达到50%之多，目前公司已经进入不同战略发展阶段，将逐渐从追求业务规模扩张转向追求快速增长的同时，提升资金使用效率和盈利能力。此次公司希望释放更多岗位给销售客服，拓展二三线市场。另外，贷款融资的说法也不属实，6500万是指银行给住百家的授信额度，而非贷款总额。业内Airbnb等企业也同样都采用过类似方式。

共享住宿开始冲刺赛，住百家却遭遇了“烦恼”？

流量入口收紧，共享住宿的下半场开始了。近日，途家吞下携程去哪儿的公寓民宿业务，成就非标住宿行业史上最大并购行动，也占领了流量的制高点。同时，共享经济鼻祖Airbnb 在中国区高调招人，准备建立研发中心，设立专门的产品和开发团队，似要在中国大展拳脚。

据住百家2016年8月发布的半年报，该公司营收增长快，净亏损收窄，用户增长迅速。

上半年营收4926.86 万元，同比增长870.74%；

毛利有微幅提升，由同期5.64%上涨到6.94%；

净亏损4973.51 万元，占营业收入的比重为-100.95%，比2015年同期（-265.22%）收窄较大；

截止今年6月底，累计注册用户达到 242 万，上半年新增注册用户数同比增长 874.25%，线上用户消费转化率提升近 3 倍。

 虽然高速增长下，住百家活得还不错，但另一方面我们注意到，住百家也遇到了财务上的挑战。

截止6月30日，住百家财报显示，其现金流345万元，按半年支出2812万元管理费来看（每月支出469万元），这笔费用连它一个月的管理开销都支撑不了，还不提其高额的销售费用，不太低的财务费用、税收等支出。

但对于过去的近四个月，住百家称，目前公司运营较稳定。

官方还表示，节流只是改善现金流的一环，公司更关注开源服务带来的收入，例如收购内蒙古旅行社、开拓二三线市场，同时打包医疗、体育等主题旅行，更有针对性满足不同客群服务。

此外，该公司应收账款周转率从去年同期的10.10一下涨到190.65，同时经营活动产生的现金流缺口几乎扩大了2.5倍。

公司财报称，“目前尚处于投入期，业务发展尚待消费者行为习惯和接受度的培养过程，公司短期内尚不具备盈利能力。如果公司后续业务不能顺利开展或未能完成后续融资，公司将面临持续经营的风险。”

对此官方表示，营业收入增长其实是周转率提升的主要原因，且财报数据截止6月30日，公司近月回款在逐步改善。

而后7月5日，公司发布公告，拟定增5亿元补充流动资金。目前，股东大会已审核通过，并公布了详细的股票发行方案。这也是住百家登陆新三板以来的首次融资，融资后估值达20亿元。36氪向住百家确认，官方称融资活动还在进行。

商业模式受质疑，住百家的模式有何不同？

虽然号称中国 Airbnb，但住百家的发展模式“有所不同”。

有业内人士质疑，住百家本质的是C2B2C 模式，即平台自身不掌控房源，通过代订的方式，帮用户在 Airbnb 等平台上订房，而且加重了人工服务和运营成本。对此，住百家CEO 张亨德回应称，以上说法不正确，住百家的C2B2C 模式，是通过差价转租的模式，帮用户预定住百家签约的海外非标住宿。张亨德还称，经过4年的发展，住百家已经拥有海外25万套直签房源、覆盖70个国家的729个城市及地区的海外非标住宿资源，早期也曾是途家海外民宿的供应商。

他认为，住百家的核心竞争力在于：

第一，C2B2C模式更好的保障供给侧质量，提升匹配效率。C2C模式可自由上传房源，靠用户去验证商品质量，这会使得不熟悉国外环境的中国用户承担一定风险，极端条件下甚至会遇到照片修饰失真的房屋。张亨德称住百家的品控要求已有70多项，结合3D实景看房技术，会为用户体验提供保障；另外，C2C模式需要用户和房东自助洽谈对接，据卡耐基梅隆的调研，平均需要5至7次沟通才可实现订房，最长需要两周时间，匹配成本过高，而通过住百家可以省去这些环节。张亨德称最长48小时，最快可即时预定，这将帮助用户和房东双方省时省力。

第二，在供给侧资源先发优势基础上，建立了一套服务配套体系。住百家除提供24X7小时全天候支援客服之外，在海外当地，还有数千人以众包形式提供住宿为核心的当地华人管家支持服务，一方面提供全方位的从预订选房到入住体验的全中文环境，帮助中国用户消除语言障碍和文化隔阂；另一方面，也是因为其他平台只提供住宿，而缺乏国人所需的住宿周边支持及旅行服务的需求满足，目前住百家已推出接送机、租车、管家、导游、海外保镖等服务，据2016半年报显示，其周边服务收入占比已达44%。

竞争激烈，住百家护城河在何处？

共享民宿从来不是一个好抢的地盘。

36氪曾分析，共享民宿的C2C模式更倚仗流量来搭建房东和用户之间的生态。在供给端，房东是逐利的，他们更倾向于流量更大的平台，而相对市场上其他竞争对手来说，住百家没有特别的流量优势。而且相对Airbnb来说，后者的房东和用户都积累了一定的信用和评价，房东离开 Airbnb 另择平台就存在一定成本。

此外，住百家的竞争对手都在飞速发展：

2014年，使用Airbnb的中国出境游用户增长超过700% ，2015年数据未公布，但Airbnb正式宣布进入中国，目标瞄准中国海量的出境游市场。上月起，Airbnb 高调招人，摩拳擦掌意欲大干一场。

中国在线短租领头羊途家完成3亿美元的D轮融资，估值超10亿美元。本月，途家拿下携程去哪儿民宿业务，占领流量高地，称将正式发力海外。

几面夹击下，住百家的护城河又在何处？

住百家COO邹鑫表示，住百家核心目标用户与Airbnb等平台存在差异，并不存在流量获取的激烈竞争。Airbnb受众更年轻，以欧美用户为主，语言沟通能力强，提供的房源也以共享房间为主。而住百家的产品是专为国人定制，满足25至40岁中产家庭及结伴出行用户需求，提供经严格质控、筛选的整租房源，对于海外不熟悉的中国用户，更关注高质量的住宿体验，不想将时间精力花费在沟通上，不会因为信息不对称得到货不对板的经历，不用担心住宿的安全和品质。结合住百家的商业模式和服务人群，邹鑫最后将Airbnb比喻为大而全的“全科医院”，把住百家比喻为“专科医院”，专门解决国人出境住宿旅游一站式服务的需求。

同时，他表示，住百家目前在采用大数据平台、房东端后台等技术创新提高用户体验感，今年推出的3D实景看房等技术实现了较大的订单转化。

总的来说，住百家净亏损缺口在收窄，也在开源节流。前路漫漫，就看它如何度过这个“烦恼期”了。