全球航司明年能赚384亿美元　亚太区将赚90亿美元

国际航空运输协会（IATA，以下简称“国际航协”）发布全球航空运输业2018年盈利预期，预计全球航空业净利润将达到384亿美元，与2017年345亿美元的预期净利润相比有所提升（6月份预期2017年净利润为314亿美元）。2018年盈利预期重点包括：

• 营运利润率小幅下滑至8.1％（低于2017年8.3％的水平）
• 净利润率上升至4.7％（高于2017年4.6％的水平）
• 总收入增至8,240亿美元（增长9.4％，2017年总收入为7,540亿美元）
• 客运量增至43亿人次（增长6.0％，2017年为41亿人次）
• 客货运需求增速双双放缓（2018年客运需求将增长6.0%，2017年客运需求增长7.5%；2018年货运需求将增长4.5%，2017年货运需求增长9.3%）
• 每名离港旅客创造的平均净利润为8.90美元（高于2017年8.45美元的水平）

尽管成本上涨，但强劲的需求、高效率及利息支付额的降低有助于航空公司在2018年提高净利润率。预计2018年将是航空业连续第四年实现利润持续增长，投资回报率（9.4％）将超过行业平均资本成本率（7.4％）。

国际航协理事长兼首席执行官亚历山大·德·朱尼亚克先生（Alexandre de Juniac）表示：“全球航空运输业迎来了好时机。航空安全持续稳定，我们制定了一个清晰战略，致力于在环保方面取得成果。如今的旅行人数比以往任何时候都多，航空货运需求也达到了十多年以来的最高水平；航空业雇员持续增多，开辟更多航线。航空公司利润实现可持续增长，但行业处境依然艰难。目前，行业仍受到不断上涨的燃油价格、劳动力和基础设施成本的挑战”。

“航空业也面临着源自政府的长期挑战。航空运输业不仅是一个自由的行业，也是经济增长与社会发展的催化剂。为发挥行业的全部潜能，各国政府需要提高全球安保标准，制定合理的税收政策，采取更明智的监管措施，并构建具备成本效益的基础设施来满足日益增长的需求。航空业的优势有目共睹 ——可提供270万个直接就业岗位，为3.5％的全球经济活动提供关键支持。航空业已做好了与各国政府通力合作的准备，旨在巩固与现代生活息息相关的全球互联基础”，德·朱尼亚克先生说。

2018年业绩驱动因素

客运：2018年客运量预计增至43亿人次。客运量（收入客公里）预计增长6.0％（略低于2017年7.5％的水平，但依然高于过去十年至二十年间5.5％的平均水平），客运需求增长超过运力，运力（可用座公里）将增加5.7％，平均载客率将提升至81.4％，并推动收益率提高3.0％。客运收入预计增至5,810亿美元（与2017年5,320亿美元的水平相比，增长了9.2％）。国内生产总值（GDP）预计可强势增长3.1％（为2010年以来的最高增幅），为客运的强劲表现提供有力支持。

成本：成本上涨是2018年行业实现盈利面临的最大挑战。

2018年，布伦特原油平均价格为60美元/桶（与2017年54.2美元/桶的水平相比，上涨10.7％）。航空燃油价格的增幅预计更高，将达73.8美元/桶（2017年为65.6美元/桶，上涨了12.5％）。对冲比例较低的航空公司（例如美国和中国的航空公司）可能比平均对冲比例较高的航空公司（欧洲）更快体验到其影响。2018年，燃油成本预计占总成本的20.5％（2017年为18.8％）。
劳动力成本也在迅速增长，目前高于燃油成本（2018年将达到30.9％）。
整体单位成本预计在2018年将增长4.3％（与2017年1.7％的增幅相比，增势显著），将超过单位收入的预期增幅（3.5％）。

债务：航空业通过正向现金流量支付股息，并减少债务。相对于息税折旧摊销前利润（扣除利息、税项、折旧、摊销和租金之前的收益），债务已从2016年的3.7倍降至2017年的3.5倍，预计在2018年，将进一步降至3.4倍。债务减少意味着利息支付减少。尽管营运利润率下滑（由2017年的8.3％降至2018年的8.1％），但由于利息支付较低，净利率预计将增至4.7％（2017年为4.6％）。净利润在2018年将达到384亿美元（高于2017年的345亿美元）。

2017年各区域市场预期

所有地区的盈利能力预计将在2018年改善。各地区的需求增长有望超出运力增长。北美航空公司的财务业绩继续领先，占行业利润总额的近一半。

北美地区

2018年，预计该地区航空公司财务表现最佳，净利润将达到164亿美元（高于2017年的156亿美元）。市场持续保持强劲，运力增长（3.4％）可能略低于客运量增长预期（3.5％）。

过去三年，北美航空公司贡献了超过一半的行业利润，但成本上涨压力也迫使增长出现放缓。对冲比例低意味着燃油价格的不断上涨首先会波及这一地区；劳动力成本压力的问题一直悬而未决，预计2018年或可缓解。

亚太地区

2018年，预计亚太地区航空公司的利润将达90亿美元（高于2017年的83亿美元）。货运市场的强劲周期性上涨是推动该地区增长的强有力后盾，该地区航空公司货运占全球货运量的37％。需求将增长7.0%，超过运力增长水平（6.8％）。

该地区客运市场表现各异。中国、印度和日本的国内市场稳定增长。东盟（东南亚国家联盟）地区新的低成本市场参与者使得竞争愈演愈烈，拉低了利润空间。但由于长途航线的“超级航空公司”在国内市场面临着诸多挑战，因此竞争压力已暂停。

欧洲地区

2018年，欧洲航空公司预计可获得115亿美元的净利润（2017年为98亿美元）。预计运力增长（5.5％）低于需求增长（6.0％），提振该地区2018年业绩。

欧洲航空公司已从国内市场强劲的经济复苏中获益，其中包括俄罗斯，已从2016年恐怖袭击事件及几家区域航空公司相继破产重组中恢复。这一态势在欧洲大陆显而易见，平均载客率在2017年达到了迄今为止的最高水平（84.3％）。跨大西洋市场的强劲需求也提振了业绩，尽管新市场参与者的加入正在加剧原本就十分激烈的竞争。该地区应针对英国“脱欧”引发的不确定性及早制定解决方案，这对于航空公司制定和推销飞行计划十分重要。

拉丁美洲地区

拉丁美洲的航空公司预计将在2018年获得9亿美元的净利润（2017年为7亿美元）。客运需求将在2018年增长8.0％，超过运力增幅（7.5％）。

随着巴西经济稳步复苏，墨西哥经济实现增长以及去年美元疲软，该地区将在2018年实现增长。

中东地区

预计2018年，中东航空公司的净利润将提高至6亿美元（2017年为3亿美元），需求将增长7.0％，超过运力增幅（4.9％），为自2002年以来的最低增幅。该地区航空公司面临着诸多挑战，其中包括商业模式挑战、石油收入较低、地区冲突、空域拥挤、美国旅行禁令，以及新“超级航空公司”（土耳其航空）带来的激烈竞争；但尽管如此，2018年的发展势头依然可喜。

非洲地区

继2017年整体净亏损1亿美元后，非洲航空公司预计将在2018年继续亏损1亿美元。该地区有力的经济增长预期将在2018年推动需求增长8.0％，略高于运力增长（7.5％）。

非洲经济的改观十分缓慢，阻碍了航空公司的财务业绩。主要经济体尼日利亚只是摆脱了衰退，而南非的经济增长依然疲弱。在客运量不断增长的同时，非洲航空公司的载客率仅为70％以上，低于行业平均水平10个百分点以上。由于固定成本居高不下，低载客率使航空公司很难获利。虽然 2018年强劲的经济增长将发挥作用，但非洲各国政府也需通力合作，进一步开放以促进非洲大陆内部的互联互通。

航空业对经济的影响

• 2017年，各大航空公司服务的城市对增至20,000个（与2016年相比增加了1,351个；数量是1996年10,000个城市对的两倍）。 为用户节省了宝贵时间，为旅游业、贸易和投资开辟了全新纽带。
• 自1996年以来，经通货膨胀调整后，消费者空运成本已减半。
• 预计在2018年，搭乘飞机出行的国际游客将花费超过 7,500亿美元——仅2年多时间就增长了15％。
• 航空公司运载的货物价值预计在2018年将超6.2万亿美元，占全球GDP的7.4％。
• 2018年,全球航空公司的直接雇员将超过270万人。从全球层面来看，我们预计在2018年，每位航空公司员工可平均创造超过109,000美元的总附加值（企业水平折算成GDP），远远高于经济平均水平。