中国旅游业的投资机会
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中国旅游业的投资机会

来源:环球旅讯 2013-09-12

哪些领域有最大的增长潜力?哪些公司将颠覆目前的旅游分销价值链?哪些因素将拉动未来中国在线旅游市场的增长?

  主持人李超:下面还有两个非常精彩的环节,从昨天到今天谈了很多技术、大数据、移动,下面谈谈跟钱相关的,谈谈中国旅游行业投资机会,我今天非常荣幸的担当这个环节的主持人,有请这个环节几位嘉宾:携程旅行网副总裁庄宇翔、艺龙旅行网COO谢震、平安创投董事总经理郁乐、Venture Republic Inc.联合创始人兼CEO Kei Shibata、君联资本董事总经理刘二海。

  先请每位用30秒时间介绍一下自己,介绍一下这些年投过哪些旅游项目。
    
    庄宇翔:我是携程旅行网的庄宇翔,我们今年年初的时候,有一个投资计划成立携程投资公司,真正是从过年到现在开始,初期10亿基金,所有的钱都是携程自己的资金,基本上开投完了,我们一个月投一个项目,有大有小,携程旅游产业链各个方面我们都很感兴趣,从一些战略性的投资,比较大的到一些新兴技术,新的商业模式,新的创业公司,我们都很欢迎,我们只投好公司,以合理的价格投好公司,如果在座有创意公司,或者有不错的公司,我们都可以一起沟通。


    

  刘二海:大家好,君联资本是联想投资的,LOGO发生了变化,名字也变了,其他没有什么变化。现在正在做投资,是第五期基金,5亿美元,第二期是35亿人民币,过去投的旅游项目有神舟租车,也有布丁酒店,还有高德软件,做导航的,旅游方面我们做了这些。公司过往十年我们投资了将近两百多家公司,有20多家做了IPO,有二十多家做了并购。

    
    谢震:首先感谢李超,我们在今年6月初之前投了大概11个项目,其中3个项目在李超的会议上牵线搭桥,今天上午缺席了会议,看了两家公司,也是昨天勾兑上了,李超给我们行业做了重大的贡献。我刚才强调今年6月份之前我们投了11个项目,我们整个投资的策略,在今年6月份发生了变化,在6月份之前我们投很多项目,都是跟艺龙的核心主业比较相关的,因为我们的策略从2008年开始非常明确,要订酒店用艺龙,基本上我们看的项目都是跟核心业务相关,跟核心业务不相关的业务我们很少去看,确实整个旅游行业尤其是移动互联网发展如此之快,我们今年也重新检讨我们的策略,好多时候一些看起来跟我们主业不相关的项目,可能在半年以后、一年以后会跟我们很相关,所以我们今年6月份对外宣布成立了一个基金,不是很大,1亿美金,好处是远远没有用完,我们投资了项目会扩展它的范围,从原来比较单纯的注重跟酒店预订相关类型的项目,我们希望把它扩大到跟整个旅游相关,特别跟移动相关的项目。对于投资阶段也发生了变化,以往我们倾向于投相对成熟,有比较明确的商务模式的公司,现在我们也开始鼓励做一些天使投资,从6月份宣布以后,我们已经投了5个项目,其中2个项目是处在非常天使的阶段,基本上只有一个人,我们相信在移动互联网,不是靠人多,要人靠谱,我们做的很多的努力,我们希望在这次会议上,借这个李超的场子再次收获,谢谢大家!
    
    郁乐:我们是平安集团下属专门专注早期投资风险投资机构,跟左边这几位相比,我们开始从事这个时间不长,我们在过去一年左右时间,跟这边大家情况蛮像,都要感谢李超,似乎好像我们都在他的会议上找到的很多项目,因为平安集团大家知道,对我们母公司来说,在旅行方面,你从直接和间接有很多的东西,云南和山西大部分高速公路由我们控股,比如说云南高速公路路券都是各个景点未来收益作为抵押,还是有很多的联系,我们从去年到现在为止投了快20个项目,很可惜跟旅行相关只投了一个项目,我这边很缺货,非常高兴有这样一个机会跟大家做交流,也希望以后跟我们有更多的了解。

  Kei Shibata:大家下午好!不好意思我不会说普通话,我只好用英文来发言,我叫做Kei Shibata,是一家叫做Venture Republic Inc.的CEO兼创始人,事实上我们不是一家风险投资,我们的名字叫做风险共和国,我们在日本已经有了12年投资的经验,我是去哪儿网的联合创始人,对于在座各位很多人都非常的熟悉,我们现在正在试图转变我们的公司,不仅仅要去改变我们专注的核心领域,同时我们也希望能够把我们的投资扩展到整个亚洲,目前已经在新加坡和马来西亚、东南亚国家有过投资。差不多三四年前的时候,我们在上海投入了非常小数额的投资,目前我想给大家说的,从上海这次投资结果来看,并不是太理想,但是考虑中国市场在线旅游预订方面,具有巨大的潜力,我觉得大家还是要非常重视,事实上我一半的工作都是在出差的途中,我大部分工作时间在新加坡,我希望能够帮助那些新兴的企业,帮助他们进行成长。
    
    主持人李超:大家知道我们在投资行业,我们看到了很多的一些收购的行为,我们看到了百度做了很多的收购,我第一个问题想请教一下Kei Shibata先生。
    
    Kei Shibata:您提的问题非常的好,我就刚刚李超先生所说的,我做一些补充,大家知道现在在线旅游行业主流是云搜索,上个星期在韩国参加了旅游的峰会,他们探讨的也就是云搜索,回答您的问题,你问我们究竟能够为我们的客户带来多少的流量,我们可以客户贡献600万,就是我们OTA的客户提供600万的流量。
    
    主持人李超:您可不可以说一下转化率是多少?
    
    Kei Shibata:大家知道,我们每个月有800万的用户产生,为什么云搜索变的非常流行,我觉得有三种现象正在发生,一是垂直搜索,从用户的角度来说,他们不关心你一家OTA还是垂直搜索,他们所在是登陆网站完成预订,二是垂直搜索变成了OTA,你如果在Kayak做一个搜索,你会发现在搜索结果的页面Booking.com当中看到Kayak公司的标识,从这个意思来说,Kayak也变成了OTA。我们现在很多的一些在线公司,也开始关注于移动技术,Kayak和其他公司在移动公司做的很多的创新尝试。
    
    主持人李超:你们认为垂直搜索这种并购,会有协同效应吗?从并购的角度上来看,你们认为垂直搜索对你们有价值吗?    

    刘二海:并购没有考虑,这是互补,逐渐融合,垂直搜索越来越OTA化,OTA是大部分采用了多供应商的系统,某种程度上变成了垂直的搜索,我们希望跟垂直搜索区分,我们找到不同的价格,随着移动互联网的渗透,这两种模式会加快。
    
    庄宇翔:垂直搜索肯定应有价格,海外我们看到并购的案例,没有不可能成交的生意,如果有合适的价格,确实能够最终并购了产生的协同效应超过我们付出的代价,都是有可能的,暂时来说在国内,暂时可能还没有这样的机遇。
    
    主持人:携程之前跟去哪儿谈过并购的问题,交易没有成的原因不是因为价格,我猜携程买来不知道怎么用?这是不是主因?
    
    庄宇翔:牵涉到企业内幕,我们认为当时有过机会,因为各种各样的原因,未必携程买过来怎么用,也可能去哪儿认为百度可以带给他更大的流量,等到机会成熟了,自然而然有变化产生。
    
    主持人李超:OTA从市值来讲,市盈率低于搜索平台模式,您从投资的角度怎么看?
    
    刘二海:像刚才艺龙兄弟讲的,有趋同的可能,搜索是很重要的价值,一定有多家提供商,一家OTA在市场中占有主导或者非常主导,像过去携程,携程今天还是非常重要,其实不太需要那么多的搜索,当市面上如果能够放出来其他价格,放出很多更低的价格,不管什么原因,这个时候垂直搜索变得更有优势,使得OTA们往这个方向做,我记得携程的CFO在一个会议上讲的,对于市面上这种低价非常愤怒,愤怒的原因就是不爽,不爽很大的原因是由于有垂直搜索,有供应商,看这个市场主要看它能不能真的主导,今天似乎在中国没有一家OTA公司能主导市场,导致你泄露了以后,垂直搜索会变的越来越强,都想垂直搜索了。
    
    郁乐:我不是旅行行业的专家,是金融公司,在过去的一年里面,也出现了金融领域的垂直搜索,垂直搜索的公司和后面的OTA,这两个东西放在一起,它可能有一些天然的因素,道理很简单,不管艺龙还是携程,跟去哪儿放在一起,这是战略的合作,你作为一个平台,特别作为垂直搜索的平台,你本身建立一个非常公正的规则,对每一家OTA而言,当这条线把它绑起来你不知道该怎么处理这样一个状况,如果发生合并,我们只理解为一件事情,后面的OTA要防守的方式是把市场潜在的竞争干掉。这个时候你突然发现,如果另外一头是搜索公司,你的垂直搜索可以帮助他实现每个点击的价值,他们两个的结盟是创造价值,后面两个的结盟是毁灭价值,这就会发生市场上的变化。
    
    主持人李超:下面我们谈一些将来的话题,你们几位都是经常在看很多的项目,看的领域有不同,我想听听你们的观点,在线旅游业你们任务下一个大的发展,你们比较看重投资热点在哪里?线下目前行业中还有哪些低效率的东西通过在线移动的方式解决?
    
    Kei Shibata:有几个领域还是多多的,第一是大数据,在大数据领域里面,许多的OTA和旅行社他们有海量的数据,在他们的系统当中,有用户的数据。还有Facebook,昨天我们倾听了Facebook的演讲,在Facebook角度而言,得到他们整个目的地是什么?如果你在酒店里面入住的时候,他知道你是外来游客,能知道你是三星级还是五星级酒店入住,信息很清楚,Facebook就知道,谁利用这些数据,这很重要,使用大数据,这是非常好的领域。第二,旅行社就是一个商店,你想要买一些比较热,比较好,比较实用的东西,你不能在哪里买,旅行社起到商店的作用,大家有的智能手机,而不是传统的功能手机,你可以给航空公司打电话,和任何中介机构打电话,给谁打都可以,他们会给你,我觉得移动加上一些咨询或者中介服务。

  主持人李超:谢总。
    
    谢震:我是德鲁克管理大师的信徒,他关于创新,他认为创新可以被预测,甚至某种程度上来讲是可以被管理的,他提出了很多观点,我看到目前市场上已经有很多的创新,但是很多创新我个人觉得还是比较偏,看到非常多的创新,它就是偏向于B2C或者消费者一端,在很多时候,我在想会不会有一些下一步的创新,可能是来自于B2B的领域,帮助我们的酒店或者旅游业行业提高运作的效率,这可能是一个新的机会。
    
    庄宇翔:携程因为是做投资的,我们肯定只专注于几个方面,一是旅游相关,不是旅游相关不做,二是跟携程有点关系,我这里所谓的有点关系,携程不仅仅是投一个企业,投一点钱做一个财务投资,我们就赚一点钱,我们希望除了钱还能带给这个公司什么样的东西,除了钱之外我们还能够帮助这个公司怎么能够活的更好,我们刚才说关注哪几个方面,我前面说好公司,好公司有生命力,是不是创造价值,在这样的公司里面,我同意前面日本朋友的观点,跟我们OTA的结合,让我们的会员一下变成你的会员,我们比较喜欢这样的东西,这可能就是我们比较关心的地方。
    
    刘二海:其实我们还有两间公司,一个是凤凰国旅,一个是高端旅游的公司,我们关心的方向有这么几个,一个跟分享相关,这块出现了很多打车、租车,房子的共享,都是轻模式,很多利用互联网、手机模式把服务联在一起,这部分我们比较持续的关注,有人告诉我酒店不行,酒店的IT不能支持,有人告诉我中国的GDS不发达,可能是一些理由,一定会有一些公司在这里面有所突破,市场迟早会在中国出来,这符合需求,买卖双方都有非常大的需求。实体方面,不是刚才的问题,我们过去有租车、特色酒店,也在寻找有没有更多其他方面的东西。
    
    郁乐:在旅游方面,我们大概关注三件事情,一是结构化,大家刚才讲了改造GDS,旅行是蛮传统的行业,很多地方的结构化还是没有做好,如果有些地方做好,酒店结构化做好了,我们看到携程、艺龙、去哪儿,是不是有一些领域机构化做的不够好,如果能做好就是一个大机会。二是大家不去关注一件事情,我们花了很多时间做渠道的创新,产品本身,最后发现旅行最后享受产品,这个产品可能是酒店、旅行线路等等,有没有一家真正好的旅行公司做产品的公司,我一直想找这样的一个公司。三是大家都谈创新,什么是创新?后来我们想了半天,我们觉得创新的核心是跨界,什么意思?比如说刘总投的租车公司,租车公司需要高杠杆,现在很多旅行方面,有人做医疗的旅行,有人做买房子的旅行,有人做教育的旅行,这些一旦跨界之后,你就会发现这里面有很多好玩的事情发生,刚才提的这三件事情是我比较关注的。


    
    主持人李超:你们的投资会跟平安集团的战略方向有匹配吗?
    
    郁乐:我们希望这样,但是不强求。
    
    主持人李超:我们听一听各位在旅游行业投了很多的案子,我想听听你们举个成功的例子,给大家介绍一下,为什么投资进展的比较好,投资目前的状况如何,或者大家有哪些不太成功的案例,你们从中有哪些总结,跟大家分享一下。
    
    刘二海:布丁酒店参加了2009年会议,我也在,下来对方找到我,说我们是做酒店的,我听完的以后,我心里想市面上已经有这么多酒店,又来一个经济型酒店,心情不是特愉快。“我们不太一样”。我说:“有什么不一样?”他说,我们是特色酒店,面积比较小,但是里面很时尚,下来我跟同事说去中关村看一看到底怎么样?回来跟我说非常有意思,当时有十几家酒店,现在发展到今天应该有两百多家酒店,除了做布丁之外,我们有两家商务的,面积比较小,装饰的比较时尚。我去日本的时候,住在日本的银座的一个酒店,房间非常小,价钱也不便宜,也是一万五千日元左右的价格,但是你做商务旅行到那个地方在房间里待的时间不是特别长,里面的设施还是不错,我专门录像,拿手机让我们的朋友看一下,我说你看这个酒店不错,可以看到酒店发展的方向,从过去如果说第一波这些人把中国招待所、客栈改造成了现在的酒店,我们称之为1.0也可以,现在人们不满足这样了,只是有一个地方,干净一点住一住不行了,人们需要住的更加有特色,而且人们过去观光到现在休闲,已经发生很大的变化,消费升级非常明显,现在特色的酒店逐渐出来了,我觉得布丁走的比较早,特色酒店不是价格昂贵的酒店,正是因为如此,从十几家酒店,经过短短三年左右的时间,发展到两百多家酒店,收入从很少到几个亿,我们也是满意的,也说明在这个行当中应该勇于创新,中国房地产价格在上涨,面积很大,价钱不上去,评效上不来,评效得上来又要有特色。布丁是第一家用微信做推广的酒店,不断的引进新的元素进来,我个人觉得还是比较满意的一家公司,但还有很多路要走。
    
    谢震:我们之前投了一些企业,跟我们的主业都是比较贴近的,原因是我们希望作为战略投资者进去,我们看到很多创业团队,他们在某些方面有非常好的专长,比方说他们擅长于产品的设计,擅长于网络营销,社会化媒体营销,因为本身做酒店预订的行业,还是一个比较重运营的行业,我们之前好多投资的策略,我们去投资一些小的公司,小的团队,保留他优势的部分,让他最大程度上发挥优势,把相对比较重的运营,这样的工作,财务结算工作扔给我们,这是之前我们采用的策略,这样一些策略是成功的策略,比方说我们两年半之前投资的一家网站叫住哪儿,投的时候他们规模比较小,现在如果把它单独拿出来算,我相信是中国第四名的OTA,从酒店预订量来说。我们去年投了一个天使的项目,叫旅途,我们在投资的时候,他公司还没有,只有一个人和一个想法,我们觉得这是一个靠谱的好同志,我们投了他以后,他基本上做到在移动上创业,我们知道移动创业能吸引很多的眼球,也可以烧很多的钱,他一年的时间做到开始盈利,我们不期望他做到一年盈利,实实在在他做到了,我们觉得也是比较成功的项目,之所以成功,确确实实发挥了优势的互补,被我们投资的公司,他们以前有比较庞大的团队、运营,通过我们来合作,大家进行分工,使各自的优势得到发挥,这是我们之前投的相对比较成功的项目。
    
    庄宇翔:携程投资的例子比较多,今天举途家网这个例子。途家最早的投资是我们投的,今天为止携程也是途家最大的股东,当时罗军有一个想法,蛮好的商业模式,要把商业模式迅速发展下去,需要有很大的助推力,携程给了他一些帮助。罗军是做房产出身,他对中国度假房产非常熟悉,他在外面谈资源的时候,先天具有谈判能力,携程给他一个背书,你可以不知道途家,但你说携程都知道,携程在后面,他们愿意跟他合作,他开了这么多,有几万间客房,他要有销售途径,刚开始途家的客人有限,放在携程上面,我们不排斥只能跟携程合作,携程只是比较大的股东,因为有了携程的背书,他可以迅速引入其他的投资者,最早的时候我们占的股份比较多,后来慢慢的稀释,总的来说途家的创业非常成功,虽然还面对非常多的问题,总的来说,是一家不错的公司,估值几亿美金了,我们携程能够带给他不少东西,至少在现在短租领域他跑出来了。
    
    郁乐:我们做的时间不是很长,也不敢说我们有什么特别成功的,我们主要做早期的投资,这也是我自己的经验,我发现有两件事情,我必须准备好,第一大部分早期公司最主要的问题是管理问题,他有没有足够的管理能力能够迅速在比较短的时间把管理团队,整个公司的架构搭建起来,这也是我们在过去一年做了很多工作,我们去年投了一家公司,一开始马上碰到一个问题,他的技术很好,客户服务水平很糟糕,怎么办?我们就把他带到我们集团呼叫中心,平安总共坐席4.7万个,我们把他带进去之后,让他看到大型的客户服务,帮助他建立这样一个体系。我的理解是,这些小的公司,包括可能很多的朋友在这里,做这个公司,你要做上去,要解决的第一个问题,你的班子、管理团队、管理系统,这是我们过去这段时间最大的经验。
    
    主持人李超:您的投资觉得哪些比较成功,跟我们分享一下?
    
    Kei Shibata:我们只是刚刚启动对一些新企业、新行业的投资,现在还没有像各位同仁成功的案例,我给大家分享一下我们业务上面的方面。我们在移动领域投资非常巨大,在过去18个月当中,18个月前在日本的时候,智能手机渗透率很高,我们开始启动移动端的应用,包括服务,我们把PC放在一边,专注于移动,首先把移动分在首位,18个月的投资,我们获得了回报,现在我们移动的流量是我们整个流量45%了,我们移动流量的增速60、70%的增长,实现60、70%移动流量的增长,如果作为初创企业,要从移动端开始,不要从PC端开始。
    
    主持人李超:我把话题交给下面,大家有什么问题,踊跃的举手。
    
    提问:我们是旅行网站,做了三年半在线定制旅游,大家对个性化定制旅游方面怎么看?
    
    主持人李超:现在出了很多做在线定制旅游的公司,起码有十几二十家我知道的。
    
    庄宇翔:在线定制旅游就像李超说的,有很多人做,携程也投过一些,不管什么地方都是有价值的,个性化在线旅游无非就是你有新的方式提升效率,能够创造客户价值,满足客户的需求,你做的很好,是很好的一家公司,最终落实到公司本身,不是说我做某一方面肯定很好,一个主意大家都有,比拼到最后是公司的执行。
    
    提问:各位觉得线下旅游还有哪些机会值得后面关注的?投资机会?
    
    刘二海:凤凰国旅是B2B,旅行社也可以算是线下,尤其当国际的旅游逐渐增加之后,还是带来很多的机会,旅行社蛮有意思,你仔细看这个生意,应该讲并不是特别赚钱的生意,国外也有信用卡,也有其他的生意你聚集了一批人,总能做一些辅助的,这是我想旅行社相关的。跟旅游资源相关的,刚才谈话到了,包括分享的模式是很重要的现象,很多人做一些景区、景点,有很多古老景区的改造非常有价值,我知道有人做北京的,据说原来是一个寺庙,一个很大的一块,他进行了改造,生意应该做的非常好。
    
    提问:各位投资商,大家好,我是来自山东一家自然景区的CEO,我想问一下,我拥有36平方公里的一片林场,我想问一下投资商,对不可再生资源这样的自然景区有没有投资的意向?我是带着这个项目来的。
    
    刘二海:这里很重要的是一些作为投资也罢,作为景区也罢,本身这块地方真正的价值还是有客户区,举几个例子,大家做的长白山的旅游既有很多人在这里做,开发了长白山度假旅游,酒店和整个园区的开发,利用长白山的资源做的不错,也有人做亚布力滑雪也做的不错,包括我们投资的医学美容,在瑞士搞这个地方估计有很多人也会去,韩国有很多有特点的旅游,在三亚开拓也是有机会,我不清楚你的地方是什么情况?有可能是文化,有可能是自然风光,你得有卖点,开发起来才有价值。
    
    提问:我想问一下,我们做中小企业商旅方面,主要切入点从预付酒店产品开始切入,我想听听各位对这一块的看法。
    
    谢震:艺龙没有做商旅业务,我们相信商旅业务有可能出现一些突破和创新,我们看现有的商旅服务,我觉得它不是特别有吸引力的生意,原因是什么?它就是一个B2B的生意,靠销售团队,靠这样的一些东西,这里面有没有一些机会去除掉一些不必要的服务,我们看到一些商旅管理服务,提供圈套的服务,控制权限,提供复杂的报表,提供很多额外的服务,我个人觉得用更加简单有效,更加简洁的方式做这个行业,我认为有机会。
    
    庄宇翔:我在座投资之前做商旅做了7年,商旅我们做散客市场,携程刚开始很小,我个人认为还是蛮大的市场,我们今年光商旅这一块,携程这一块是最小的业务,它可以超过70亿的份额,我个人认为商旅的做法还是跟散客有一点的区别,不能说这个就是我提供订票、订房就解决了,公司关注的不是这个东西,前面的朋友说的这个问题,中小企业用预付酒店供中小企业,可能是一个思路,从我个人经验来说,我建议你不仅仅用一个产品去做,毕竟它的需求不是说仅仅是一个低价,服务的可靠性,员工的满意度都是要考虑的东西,商旅一定是一个大市场。

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