HomeAway或将成为OTA的收购对象

　　【环球旅讯】HomeAway在度假租赁领域崛起使得潜在的买家有意给出自2007年起电子商务市场的最高收购价——恢复的经济刺激了旅游业的反弹。

　　HomeAway的网站上有全球超过70万间租赁房屋的列表，分析师预测该公司三年内销售额将会增长约65%。据IBISWorld调查公司数据，随着经济状况的好转，美国旅行社的总收入预计将会增长，而来自在线旅游网站的增长也为他们贡献了收入。当Priceline.com、Expedia和TripAdvisor在关注度假租赁领域的发展机会时，HomeAway也许会引起他们的兴趣，Cowen Group Inc.说。

　　据彭博社数据，在本年度股价暴涨81%后，HomeAway最新的市值相当于其销售额的10.3倍，已经数倍于过去六年中任何一家被收购的互联网上市公司的价值。这家市值34亿美元的公司面临着对手的竞争，如Airbnb。Piper Jaffray公司说， HomeAway在成长中的度假租赁领域的主导地位让潜在的收购者觉得它值这个价。据Canaccord投资银行的消息，甚至Google也可能对这笔交易感兴趣。

　　Piper Jaffray的分析师Michael Olson在一次电话采访中说道：“（度假租赁）提供了另一种预订和旅游的概念，这种概念会继续发展下去，它会成为在线旅游领域更重要的角色，它注定是在线旅游未来的一部分。我不认为人们会关注HomeAway今年在股市表现如何，我认为他们只会关心未来有什么样的机遇，而这种机遇很大。”

　　全球领导者

　　HomeAway的一位新闻发言人Victor Wang称，公司目前（对收购传闻）没有作出评价。HomeAway 12月10日称，该公司和一些股东计划在第二次募股中发行大约600万股。

　　HomeAway在2011年时上市，拥有世界上最多的度假租赁产品，地区分布从马达加斯加岛到巴西。该公司旗下还拥有VacationRental.com和VRBO.com等网站。

　　Cowen公司的分析师Kevin Kopelman估计，HomeAway控制着大约15%的欧美度假租赁市场，这两个市场规模约为1000万亿美元。

　　这家企业依靠收取屋主的预付费用来盈利。他们现在正在基于预订的模式，佣金率大概为10%，以吸引不愿提前付款的屋主和物业经理。

　　增长趋势

　　Kopelman在10月28号的报告中写道，Airbnb这类竞争对手进入市场刺激了房屋数量的增长，HomeAway的主要顾客群和业务核心在于高端物业，这类产品房价更高，给了他们在预订上的优势。

　　据彭博社的分析师估计数据，HomeAway的收入预计在2016年将达到5.6亿美元，而2012年他们的收入是2.8亿美元。他们今年的预订量预计为93亿美元，而据Kopelman的估测，2023年的预订量将达到近190亿美元。

　　随着Priceline、Expedia、TripAdvisor和其他互联网企业有意加强在度假租赁领域的优势，考虑到HomeAway的市场领导者地位，这名分析师的报告中提到：“有很大的可能，HomeAway会成为一个收购目标。”

　　TripAdvisor的子公司FlipKey提供了在线度假租赁业务，而Expedia在十月与HomeAway达成了分销协议。

　　一站式购物

　　Piper Jaffray的Olson说道，顾客希望能够在一个网站上就完成机票预订、旅游住宿产品预订，无论是住酒店还是度假屋。相比花费力气去打造自己的租赁业务，TripAdvisor、Expedia和Priceline也许会竞相将HomeAway收入囊中。

　　Olson说道：“旅客希望这些旅游预订产品都能聚集到一个网站上，提供一站式购物。谁能首先提供这种服务将占据有利的市场位置。”

　　Canaccord的Michael Graham称，如Google这样的搜索引擎服务商可能对收购HomeAway有兴趣，目的是利用HomeAway的租赁数据来提高自己的搜索和地图业务。这也许类似于Google 2011年并购Zagat Survey公司，后者是一家餐厅指南出版社。

　　有意义的并购

　　Kopelman在电话访谈中说道：“这可能是一种非常有意义的合并。从根本上来说，这是一家搜索领域的巨头在试图提高搜索业务的精细度、相关度和广泛度。”

　　Graham说，虽然HomeAway更愿意自己独立发展下去，但是他们以不同品牌在运营几个旅游网站，缺乏一个“超级品牌”。像Google这样的业界巨头也许能帮助他们吸引更多访问量。

　　Priceline的一位代表并没有作出回应。而TripAdvisor、Expedia还有Google的代表们在被问到他们对HomeAway的收购意向时，全都拒绝作出评论。

　　交易障碍

　　FBR & Co公司的分析师Jake Fuller称，HomeAway对于如Expedia或Priceline这样的OTA来说的确是个颇具诱惑力的目标，但买家也许会等到该公司提供更多可在线预订的产品后才出手。目前，大部分通过HomeAway网站预订房屋的客户需要直接向屋主付费。

　　Fuller说道；“目前我们还不清楚，HomeAway并没有做好准备与OTA的库存进行整合。收购者也许会在高昂的估值面前知难而退。”

　　截至12月11日收盘，HomeAway的股价是罗素1000消费者指数的两倍多。据彭博社数据，HomeAway的市销率已经数倍于自2007年起的任意一家收购额超10亿美元的互联网上市公司。

　　Piper Jaffray的Olson说道，HomeAway能有如此的高的市销率，得益于它在度假租赁领域“极强的”竞争地位以及稳定的收入来源。潜在的收购者可能会为了获得该公司的库存来出手收购。

　　Gramham说道，在度假租赁领域中，HomeAway全新的交易模式、国际发展机遇和持续增长的在线客户群将给他们带来更大的增长空间。

　　“在任何时候，假如你拥有一个在线资产，而且这个资产拥有大批受众和数据，那么它非常有价值。对于这样的资产，总是有潜在的买家。”他说。（Eileen 编译）