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去哪儿或放弃酒店直销库存买断模式?

新浪财经 2016-03-22 20:38:04

去哪儿与携程之间业务重合度很高;携程可能会要求去哪儿放弃酒店直销库存买断模式,退出高端酒店预订业务。

3月21日下午消息,德意志银行下调去哪儿评级,预计去哪儿营收难以实现三位数增长。

2015年10月,携程与百度达成股权置换交易。交易完成后,百度将拥有携程普通股可代表约25%的携程总投票权,携程将拥有约45%的去哪儿总投票权,意味着去哪儿与携程正式合并。

不过去哪儿与携程之间业务重合度很高。为了减少竞争、扩大差异化,携程可能会要求去哪儿放弃酒店直销库存买断模式,退出高端酒店预订业务,转而向三四线城市发展。不过德银分析师Alvin Jiang认为,这种转变需要一定的时间才能实现。

去年,酒店直销库存买断模式占去哪儿总营收的1/4左右。

与携程合并之后,显而易见的益处是随着竞争下降,市场推广支出将会减少、雇佣人数也会减少。德银预计去哪儿市场推广开支占总营收比例将从此前的50-60%降至20%。

但这并不足以抵消营收增速的急剧下滑。因此德银将去哪儿股票评级从买入下调至中性,最新目标价为38美元。上周五去哪儿收于35.15美元。

目前去哪儿仍在亏损,估值绝对算不上便宜。携程估值也较高,目前为2017年预期盈利的53倍。

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游客

所以说写文章讲一长串德意志银行,xxx分析师的数据,不如多接接地气了解的多

2016-03-22
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