金沙江创投朱啸虎：共享单车3个月后休战

“任何一个新科技出来，都会有一个S曲线，AR、VR现在刚刚经过第一个上升曲线，马上要进入死亡潮。”

在2016中国青年互联网创业大赛上，金沙江创投合伙人朱啸虎围绕创投热点发表了主题演讲。朱啸虎认为，大热的VR、AR大部分都是泡沫，机会很少，今年最看好的是直播和共享经济。

共享单车3个月后结束战争

金沙江创投是ofo的投资方，对于摩拜单车，朱啸虎认为，摩拜单车的硬伤是成本太高，起码两年才能把钱赚回来。另外，摩拜做的城市共享单车，城市的潮汐效应很明显，大部分人使用摩拜单车一天就两次，从地铁站到家和从家到地铁站，单车的运营效率很低，而且都是单向辐射。摩拜单车开锁需要充电，要骑车一小时以上摩拜才会开始充电，使用频次低会导致单车因为没有充电而开不了锁的情况。

与摩拜不同，ofo是从校园向外扩张。“校园是封闭市场，比较好做，把上海、北京的校园做好，有了比较好的基数之后再往外扩张。”

尽管ofo扩张到校外市场也会面临使用效率问题，但与摩拜相比，ofo最大的优势是成本低。“摩拜布一辆车，ofo可以布10辆。”

朱啸虎认为，中国互联网活下来的最重要一点，就是成本低。“成本低是王道，其次是用户体验。3个月以后共享单车的战争就会结束。”

直播平台有长尾才能赚钱

9月21日，映客直播投资方A股上市公司昆仑万维发布的一则公告，透露了映客的财务状况。公告显示，2015年映客总收入为3048.36万元，净利润为167.28万元。映客成为为数不多能够盈利的直播平台。

作为映客的投资方，朱啸虎认为，映客是全民直播平台，如果平台的头部主播资源太集中，平台很难赚钱，有长尾才能赚钱，而映客的商业模式是做全民直播平台，这样才有盈利的可能。

朱啸虎还表示，QQ空间和朋友圈都做不起来直播，直播是一个很微妙的生态体系，必须是半陌生人、半熟人才能做起来。一方面，QQ空间都是年轻用户，没人会打赏，另一方面，朋友圈都是朋友，“送小礼物就够了，送大礼物不可能”。

以下是朱啸虎部分演讲实录：

创业一定要踩准节奏

我们喜欢看历史，互联网差不多有15年历史，有很明显的五个周期，每三年一个周期，但是每三年一个周期概念不一样。第一个门户网站，第二个SP，第三个是游戏，第四个是社交，第五个是电商，未来三年看估计是O2O。对于创业者来说，你必须踩准主题，如果你的主题和周期不吻合，你融资会很困难。今天O2O企业，很多投资人不愿意见你的。今天早上开会之前见了一个企业他就做O2O的，做的很好，但是现在融资很难，大部分投资人不敢投，都觉得过去的一两年当中在O2O里面烧了很多钱都亏了，现在觉得O2O都是陷井。所以创业一定要踩准资本市场的节奏。

AR、VR——让子弹飞一会儿

我们讲到底风口在哪里？我们感觉人工智能，包括AR、VR都是更需要让子弹飞一会。可以看到我们看历史上PC互联网和移动互联网怎么发展起来的。PC互联网的原点是94年，美国的三大互联网公司，亚马逊、谷歌、脸书什么时候成立的？亚马逊95年成立的，谷歌是98年成立的，谷歌做搜索的，所以需要互联网内容丰富到一定程度以后分享才有意义。脸书是04年才成立的，必须等到PC互联网渗透率很高以后才能做人的链接，都需要让子弹飞一会的，不要太急。任何一个东西，大的平台机会出现都是要有正确时机点的。对互联网来说，创业时间点非常非常重要，脸书为什么一开始融资很难，美国的风险投资在社交网上投了很多都死掉了，这些就是到风口出来的时候很多人不相信能做成大的平台，脸书做起来了，确实有很多时间的因素。中国互联网BAT基本99年2000年成立的，这是中国互联网的元年，中国二线的互联网公司，赶集、58、去哪儿都是05年06年成立的，为什么05年06年有这么多诞生？也很简单，05年左右中国的PC互联网的渗透率到20%，任何一个市场用户渗透率到20%以后就开始起来了，做任何事情都能够事半功倍。移动互联网一样的，如果我们把苹果第一代07年上市的作为移动互联网元年，中国今天比较火的移动互联网公司基本11年12年成立的，同样11年12年也是中国的移动互联网渗透率到达20%。今天ARVR也是一样，今天你有多少朋友在用？1%不到，所以现在做太早了。对VC来讲我们看到渗透率是到15%以后可以开始投，对创业者来说至少到5%到10%创业才有机会。今天1%都没到，这个时间点确实有点早。

今年的资本寒冬是常态

去年是个非常特别的情况，今年恢复常态，将来几年都会是这样的常态。去年太火了，很多钱从传统企业房产退出来，觉得互联网很容易赚钱，很多资金跳进互联网市场。互联网有个问题是反馈时间很快，不像传统行业，传统行业买地造房子没有两三年不可能得到结果的。互联网六个月就能知道结果，投进去就知道这个企业行不行，去年很多钱砸进互联网，去年都觉得企业发展不行，没有人接盘砸在手上了，很多人发慌不敢投了，今年不是市场没钱，市场还有很多钱，但是很多投资人觉得风险高，他们认识到互联网投资的风险，不敢投资，尤其O2O领域，很多人去年一朝被蛇咬，十年怕草绳。

对创业企业来说，更要精益创业，非常谨慎的花钱，在A轮融资要尽快证明商业模式。今天和三年前的创业不一样，三年前可以参考美国的商业模式，这些模式在美国大部分被证明了，只是在中国验证一下怎么执行的问题。今天很多商业模式在美国是同步的，可能比美国晚一两个月、两三个月时间，甚至有些中国比美国领先，美国抄中国的商业模式。今天这些模式没有被证明的情况下，更要考验执行力，需要用很短的时间，很少的钱去验证这个商业模式行不行，这样才有机会示错。任何一个创业公司一下子找到正确商业模式很难的，百度同时尝试过六个商业模式，比较幸运的是第三个付费搜索成功了，我觉得这是必须给自己容错的时间和空间来去这样才可能成功。所以我讲在A轮要控制好烧钱，最好三十到五十万一个月，才有比较容易有冗余的时间。然后最好单点证明，拿了A轮不要扩张，先在上海北京试点，在一个地方证明商业模式，别人再证明可复制性，证明不是有地域限制的，C轮再复制到全国去。