OTA

Airbnb重启上市,时机选对了吗?后疫情时代又将如何走?

每日经济新闻 余佩颖 2020-08-24 16:51:40

Airbnb还需要有更多的准备来应对前路未知的逆风。

当地时间8月19日,Airbnb宣布公司已经向美国证券交易委员会(SEC)秘密提交了IPO注册草案,预计将在SEC完成审查程序后进行首次公开发行(IPO),具体事项取决于市场和其他条件。但是关于要发行的股票数量和发行价,Airbnb称还没有确定,而具体的时间表和过往的财务数据目前也没有公开。

作为“共享经济”初创企业中的佼佼者,业内认为Airbnb的IPO可能是今年美股市场上较大的IPO之一。尽管荣耀傍身,但新冠疫情对Airbnb也造成了不小的冲击。2017年,Airbnb估值仅次于优步(Uber),是美国估值第二高的超级独角兽。2020年4月,其估值骤缩水了近一半。当整个旅游行业都在新冠疫情的冲击波下步履维艰时,Airbnb上周也被媒体报出第二季度营收同比下降67%。

估值缩水,营收大跌,此时递交IPO申请是否合适?后疫情时代,熟知的旅游业态将会结束,面对新的风潮,Airbnb又将如何应对?

欲搭上美股大涨的列车?

“什么时候市场准备好了,我们就准备好了。(之前)我们是在下行,但是我们还没有出局。”7月, Airbnb联合创始人及首席执行官布莱恩•切斯基(Brian Chesky)在致员工信中如是写道。

如今看来,Airbnb认为市场已经准备好了。2019年,这家全球民宿短租平台就吹起了进军美股IPO的号角,那时它头顶310亿美元估值的光环,这是它在2017年融资时所获的估值。但是,这些都被一场始料未及的新冠疫情改变了。今年4月,Airbnb为了应对疫情而紧急筹措资金,在这次融资中,其估值缩水了近一半,降至180亿美元。

那此时递交IPO申请,对于Airbnb是一个好时机吗?

《每日经济新闻》记者注意到,在Airbnb宣布递交申请的同一天,苹果(NASDAQ: AAPL)市值一度站上2万亿美元,而在此之前,美股还未曾有公司市值企及这一高度。投资者洋溢的热情不仅投射在了苹果股价上,8月18日收盘时,标准普尔500指数再次创下新高,美股市值占GDP的比率日前攀升至约177%的新高。

Airbnb选择现在正式开启IPO日程,正是为了搭上美股节节升高的这趟列车,尤其是投资者目前对科技股青睐有加。

“Airbnb 的IPO计划显示了科技行业在大流行中的韧性,以及投资者对科技股的兴趣。在我们(彻底)结束疫情之前,短期内(市场)将会有一些波动。但我认为(Airbnb的IPO)反映出,从长远来看,市场抱有信心。”深耕科技领域的金融咨询公司Union Square Advisors的总裁泰德•史密斯(Ted Smith)说道。

对于科技股的暴涨,是泡沫还是真功夫,Wedbush Securities的首席科技策略师布拉德•加斯特沃斯(Brad Gastwirth)曾向《每日经济新闻》讲道,“虽然很难一言概之,但我认为科技股并没有被高估,它们在未来几年仍有很大的跑赢大盘的空间。看看现实中的这些科技,我们现在正经历一场几年内都没有预料到的重大转变和重大进步。这为许多科技公司创造了一个完美的迎接变化的环境。”

如果说市场准备好了,那Airbnb准备好了吗?

拥抱复苏

新冠病毒出现之前,这家超级独角兽其实展现出了比包括优步和WeWork 在内的“共享经济”伙伴更强的盈利能力。2019年年初,Airbnb发内部信表示,公司已连续第二年实现未计利息、税项、折旧及摊销前(EBITDA)盈利。

只是突如其来的一场疫情在数月间让它过去的亮眼表现蒙上了灰。今年5月,首席执行官切斯基表示,Airbnb预计其2020年的收入将降至去年48亿美元收入的一半。而上周据彭博社援引知情人的消息称,在截至2020年6月30日的第二季度,Airbnb的营收降至3.35亿美元,与该公司去年同期逾10亿美元的水平相比缩水了67%。

最新季度营收大跌,这对于刚宣布IPO的Airbnb来说定然不是好消息。但在疫情冲击下,Airbnb采取了系列动作来求生存:迅速削减了市场营销成本,暂停了非核心部门的业务,筹集了20亿美元的紧急资金,解雇了近25%的员工(近2000名)。

“Airbnb认为它在2020年缩水的价值能够在上市之后有所补足,这将反映在(未来)上行的股价中。”Manhattan Venture Partners的普通合伙人(General Partner)安德里亚•沃尔恩(Andrea Walne)说道。该机构是Airbnb的投资人之一。

除了各项应急措施的到位,Airbnb的这番“自信”还来源于旅游业的复苏迹象。据《纽约时报》报道,在Airbnb最近召开的一次内部演示中,这家公司报告了其总预订量在6月和7月已回升至2019年的水平。据Airbnb,7月8日的预订量超过了100万笔,这是今年3月3日以来其预订量首次超过这一水平。

若参考追踪短租行业表现的AirDNA的数据,在5月,Airbnb在乡村地区的预订量同比上涨了25%,但在利润率更高的城市地区,预订量同比仍然下降。

尽管细分市场情况有别,但Airbnb已经嗅到了行业复苏的机会。在查鲁塔•法德尼斯(Charuta Fadnis)看来,Airbnb能够此时宣布IPO,“他们一定是看到了复苏”。法德尼斯是全球旅游市场分析公司Phocuswright的行业分析师。

如何面对后疫情时代的新风潮?

复苏可见,但未知仍存。“与其他旅游业企业一样,Airbnb同样面对诸多不确定性。公务旅行肯定会受到影响,不会很快回到原来水平。”法德尼斯分析道。

以航空数据预期为例,《每日经济新闻》注意到,国际航空运输协会在7月28日发布的报告中表示,全球航空客运需求要到2024年才能恢复到疫情之前的水平。

即便Airbnb如其预期一样在今年内正式登陆美股,但IPO的成功也并不意味着企业能够高枕无忧。这家成立了12年的民宿短租平台在后疫情时代下要如何活下去,又如何活得好,这都将是影响其后期股价表现的关键点。

今年6月,首席执行官切斯基在接受媒体采访时曾说过,“我们所熟知的旅游业已经结束了。当然,这并不意味着整个旅游市场结束了,只是我们所知道的旅游已经结束了,而且再也不会回来。”

若熟知的旅游业结束了,旅游市场的新风潮又是什么模样?

在今年夏季Airbnb收入反弹的背后,能够看到旅行者更倾向于入住私人住所,而非公共酒店,他们更喜欢开车去近处,而非乘坐飞机远行。国际航空运输协会也认为,短途旅行的复苏预计将比长途旅行更快。

美国旅游协会(U.S. Travel Association)在5月份进行了一项市场调查,结果出于一辙:与乘坐飞机、乘坐邮轮和住酒店相比,人们乘坐私家车和住在度假租赁房里会感觉更舒服。

此外,当企业纷纷宣布“在家办公”计划时,除云视频会议企业Zoom的股价大幅提振外,它还刺激了民宿短租的需求上涨。“人们可以在除了在办公室以外的任何一所房子里工作,不一定就是他们自己的房子。”度假租赁公司VRBO的总裁杰夫•赫斯特(Jeff Hurst)说道。

Airbnb早已捕捉到了这一新住宿趋势。今年4月, 这家公司在其主页上增加了一个新功能来推广“月租”。在大流行病的高峰期,封锁措施严格之际,Airbnb大约40%的预订都是(上面这种)长期租赁。

“我一直认为,在未来的20年里,人们不会被束缚在他们的城市里……人们会意识到,他们可以住在任何地方远程办公。我从未想过(本预期的)几十年(的变化)会在两个月内就出现了。”Airbnb首席执行官切斯基说道。“我怎么夸大都不为过,我认为这是一个巨大而深刻的转变。”

不过,在这场大流行病结束之前,旅游业仍面临巨大的不确定性。即使头顶着美股上涨的顺风,迎合了后疫情时代下新的旅游趋势,Airbnb还需要有更多的准备来应对前路未知的逆风。

© 以商业目的使用环球旅讯拥有版权的内容,请遵循环球旅讯 版权声明 获得授权。非商业目的使用,请遵循 CC BY-NC 4.0

评论

微信扫码分享