中国文旅二次递交招股书失效,百亿文旅梦还能兑现吗?

易昇证券 2021-04-25 11:47:34

中国文旅真正的“摇钱树”,还是地产业务。

4月23日,港交所信息显示,奥园旗下中国文旅集团有限公司在港股递交上市的申请版本,目前已变更为“失效”。据悉,按照相关规定,自申请日期起六个月内未获批准、被发回、被拒或已自行撤回的IPO申请,需重新提交IPO招股书。

据查询,中国文旅于去年4月17日首次递交申请版本,半年后失效;同年10月23日,该公司再次递交申请版本,如今同样已过去半年。

据了解,造成失效的原因多是拟上市公司未能在6个月的有效审核时段内完成对香港联交所询问问题的反馈。而一般而言,审核内容涉及上市要求、招股书中披露的范围和质量、IPO前吸引投资与合规问题等。

第二次递交的招股书显示,中国文旅截至去年9月30日,于恩平及中国其他地区拥有18个度假物业发展项目组合,其中8个项目为已竣工、5个项目为发展中及5个项目为持作未来发展。

值得一提的是,根据招股书披露,过往两年奥园集团均为中国文旅的最大客户,同时,中国奥园全资附属公司悦景是中国文旅集团的单一最大股东,持股数量为28%。此外,在中国文旅的股权结构中,Rich Planet为第一大股东,持股数为30%,分别由谭嘉伟、卓时、蔡宏江及许清彬持股36%、24%、20%及20%股权。

据获悉,目前,中国文旅的上市进程在按照既定计划推进当中,不出意外,关于公司上市进程的最新信息将于一两天内在联交所网站上做进一步披露。接近中国文旅相关人士透露,公司上市计划不变,已经按联交所要求重新提交招股书。

中国文旅成立于2018年,定位为文化旅游物业开发商,主要经营文化旅游胜地内度假物业发展,提供文化旅游目的地相关服务(包括酒店服务、景点咨询服务及景点管理服务)、酒店咨询及管理服务及旅游代理服务。但实际上,北京商报记者发现,直到去年,中国文旅的主要收入其中有八成来源于房地产业务板块,而文化旅游板块占比甚微。

中国文旅虽然打着文旅的“旗号”,但中国文旅真正的“摇钱树”,还是地产业务。招股书显示,2017-2019年,中国文旅分别实现营收1.86亿元、3.35亿元、7.36亿元,其中销售度假物业分别为1.86亿元、2.67亿元、5.94亿元,销售度假物业收益占总收益的99.8%、79.8%及80.7%,而文化旅游业务收益仅占0.2%、20.2%、19.3%。直到去年,中国文旅的主要收入还有八成来源于房产销售,对地产依赖明显。

截至去年9月30日,中国文旅拥有土地储备总建筑面积约为150万平方米,其中包括可供出售或持作营运或持作投资及出租的已竣工建筑面积约10万平方米;发展中建筑面积约40万平方米;及持作未来发展或持作投资的建筑面积约100万平方米,分别占总土地储备约4.9%、28.2%及66.9%。

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