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最惨A股民营旅行社,高管陆续离职,董事长年薪仅5万

文化产业评论 小军哥 2022-04-24 11:45:35

2021年众信旅游实现营业收入6.84亿元,同比下滑56.19%。

疫情三年,旅游业已被逼上绝路。

4月16日,国内首家民营上市旅行社、众信旅游发布2021年报以及2022年一季度报告。报告显示,2021年公司实现营业收入6.84亿元,同比下滑56.19%;归属于上市公司股东的净利润亏损4.64亿元,同比增长68.63%。2022年第一季度报告期内,公司营业收入5948.61万元,同比减少30.16%;公司净利润亏损0.57亿元。

值得关注的是,4月19日,深交所发布《关于对众信旅游集团股份有限公司2021年年报的问询函》提出,2019年至2021年,众信旅游营业收入分别为126.22亿元、15.61亿元、6.84亿元,其中2020年、2021年分别同比下滑87.63%、56.19%。2019年至2021年,公司归属于上市公司股东的净利润分别为0.68亿元、-14.80亿元、-4.64亿元。

文化产业评论综合分析发现,2020至2021年,两年间众信旅游净利润亏损额合计19.44亿元,加上2022年第一季度净利润亏损0.57亿元,总合计亏损额超过20亿元。此外,2019年至2021年年末,众信旅游资产负债率分别为56.50%、78.92%、95.31%,2022年一季度更是上升至95.99%。

作为全国首家在A股上市的民营旅行社和全国最大的旅游批发商之一,是什么原因让众信旅游这个昔日巨头的业绩沦陷到“裸奔”境地?今天,文化产业评论将大家一探究竟。

回望来时路,尽在不言中

据资料显示,众信旅游创立于1992年,最初专注旅行社运营,2005年进军出境游批发业务,成立了北京众信国际旅行社有限公司。2014 年1 月23 日,众信旅游成功在深交所挂牌上市,成为A股市场上首家民营旅行社上市公司,2016年组建众信旅游集团,更名为众信旅游集团股份有限公司,成为国内领先的大型出境旅游运营商之一。

众信旅游集团主要从事出境游批发、出境游零售、整合营销服务业务,在欧洲、大洋洲、非洲、美洲等长线出境游及亚洲短线出境游上具有较强的竞争优势。近年来,公司不断拓展“旅游+”出境服务,逐步向国内游、高端旅游、游学、移民置业、旅游金融、健康医疗等一系列旅游及出境综合服务延伸。

在旅游业务上,公司拥有2000多家同业合作客户及数万家合作经营网点,在北京、天津、上海、河北、江苏、浙江等省市拥有超过350家零售实体门店。目前,公司旗下拥有奇迹旅行、众信游学、优耐德旅游、全景旅游等多空知名品牌公司。2019年,众信旅游集团入选“中国旅行社行业品牌20强”榜单。

△众信旅游集团荣获2016年“全国旅游系统先进集体”荣誉称号

(来源:众信旅游发言人)

在业绩方面,从众信旅游前五年经营数据来看,公司可谓风光无限。2014年刚刚上市众信旅游股价一路飙升,曾在一天内创造了连续十一个涨停板、股价一度超过90元、涨幅接近3倍的传奇,并吸引100多家投资机构关注,成为2014年A股市场第一牛股。

2014-2018年末(详见下表),公司实现营收分别为42亿元、84亿元、101亿元、120亿元和122亿元;实现净利润分别为1.1亿元、1.9亿元、2.1亿元、2.3亿元和0.24亿元。2018年数据显示,众信旅游以3%的出境游市场份额稳居行业首位,同期远超第二第三的凯撒旅游、中国国旅。

令人不解的是,虽然2018年众信旅游营业收入高达122亿元,但归属于母公司净利润仅有0.24亿元,同比2017年的2.33亿元相比下降了90%,连零头都不及。另据众信旅游股价数据显示,从2015年的最高点37.4元,一直跌倒了2018年报告期内的5.4元附近,市值缩水近300亿元。

为何这么强大的众信旅游,在2018年突然不行了呢?业内人士分析认为,经过近几年的高速增长,国内出境游市场竞争日趋激烈,携程、艺龙、途牛、飞猪等在线旅游企业纷纷崛起,众信旅游等线下出境游市场份额被消弭,导致公司的营收明显放缓。据艾媒咨询数据显示,2018年中国在线出境游交易额达11345.0亿元。

△2012—2018年中国在线出境游交易规模

(图表:艾媒咨询)

此外,众信旅游面对激烈的竞争,不得不加大市场营销力度,导致公司销售费用从2016年的5.5亿元,大幅上涨到了2018年的8.2亿元,连年上涨了2.7亿元,而众信旅游每年的净利润才2亿左右。红利期过后,大幅攀升的销售费用大大侵蚀着公司的利润。

与此同时,众信旅游为拓展市场业务不断的进行买买买,这也造成了公司的债务急剧攀升,公司的利润不断被内卷和挤压。据相关数据显示,2014年公司总负债为4.9亿,2015年飙涨到了15亿元,2018年更是高达29亿元。公司财务费用也从2014年的-2450万,上涨到了2018年的5340万元。

在竞争高压、债务高压下,众信旅游为了快速的开拓市场,负担了更高的销售、市场推广等成本,而成本端的攀升又对大大侵蚀了公司的业绩,导致公司陷入恶性循环中,逐渐失去往日高光。

从高光到至暗,仅仅不到三年

综合前文分析,众信旅游在经历上市4年(2014—2017)的业绩高光后,2018年成了其发展的重要转折点。2019年,随着出境游市场回落和国内旅游业转型升级,众信旅游当年实现营业收入126.22亿元,同比增长3.70%,创下历史新高;实现归属于上市公司股东的净利润0.69亿元,同比增长187.5%,同比2017年仅有3成。

然而,谁也不曾想到,2020年初一场突如其来的新冠疫情席卷全球,让出境旅游和国内旅游市场同时摁下了“暂停键”,导致所有中国出境游线下线上旅企至今出境游“零收入”,这对本就营收利薄的众信旅游更是雪上加霜。文化产业评论盘点疫情后两年来众信旅游相关数据,足以见证其从高光到至暗的心路历程。

一是营业收入滑落个位

据众信旅游年度财报显示,2020年众信旅游的营业收入同比下滑87.63%至15.61亿元;归属于上市公司股东的净利润亏损14.80亿元,出现了上市以来的首亏。2021年全球疫情更加严峻,使其营业收入持续下滑至6.84亿元,仅有2019年约5.4%的水平;归属于上市公司股东的净利润亏损4.64亿元。好在有国内业务支撑,下滑态势有所回升(详见下表)。

二是资产负债率达到红线

综合众信旅游年报显示,截止至2021年底,众信旅游的资产负债率已经达到95.31%,同比上涨了约16.39个百分点,距离资产负债率达到100%的红线,即公司资不抵债,只剩下4.69个百分点的空间。

此外,2021年度财报还披露,众信旅游在2021年由经营活动产生的现金流量净额为-2.57亿元,同比减少了245.35%。可见,超过两年的疫情犹如一块磨刀石,正在一点点地将这个行业巨头磨成一根绣花针。

三是减员、缩薪、离职频发

受疫情影响,让众信旅游陷入了“内残式”自保。据众信旅游2019年-2021年报显示,无论是母公司还是子公司的员工数量正逐年大幅度减少,截至2021年底,集团在职员工数量只剩下1745名,仅剩2019年的约1/3。此外,众信旅游年报还显示,近阶段共有9名高管离职,包括独立董事、财务总监、副总经理、职工代表监事等。这对疫情下的众信旅游集团而言,无疑是釜底抽薪。

另据众信旅游2021年报披露,公司董事长冯滨先生的薪酬仅为5.13万元。报告期内,公司共有董事、监事、高级管理人员20人(含6名独立董事),共从公司领取薪酬(包括津贴)135.65万元(含税)。高管层人均月薪不到5800元,相当于三四线城市普通工人的工资水平。 

4月16日,众信旅游同期发布2022年一季度财报显示,2022年第一季度报告期内,公司营业收入5948.61万元,同比减少30.16%;公司净利润亏损0.57亿元。加上2020年亏损的14.80亿元、2021年亏损的4.64亿元,截至2022年3月31日,公司累计亏损超过20个亿。其中,2022年一季度资产负债率更是上升至95.99%。

危机四伏的众信,未来何去何从?

文章开头提到,就在众信旅游发布2021年报以及2022年一季度报告后不久。4月19日,深交所就发布《关于对众信旅游集团股份有限公司2021年年报的问询函》,要求公司说明营业收入持续下滑的原因,持续经营能力是否存在重大不确定性、是否存在营业收入继续下滑的风险等情况及后继措施。

业内人士认为,虽说这是深交所的例行问询,但其中言辞不免让众多为疫情防控做出牺牲的旅企感到不平与无奈。旅游企业尤其是出境游旅行社,业绩为何连年下滑,原因不言而喻。

众信旅游从2019年(疫前)营收126.22亿元下滑到2021年的6.84亿元足以证明,是疫情勒住了旅游市场的脖子。作为一无靠山二无背景的民营旅行社,疫情爆发以来,众信旅游已经在全力自救了,相关事例在这里就不再逐一赘述。

就出境旅游企业而言,文化产业评论认为,只要全球疫情没有得到有效控制、主要出境旅游目的不开放,纵有浑身解数也难闯出一条绝地反击之路!当下,众信旅游唯一可以做的就是,等国内疫情总体好转、跨省旅游市场有序复苏,在国内游业务中分得一杯羹,可以小幅度止损。

根据深交所问询函要求,众信旅游需在年4月26日前就相关问询问题做出书面说明,并涉及需披露的问题及时履行披露义务。众信旅游会采取何种措施改善公司经营状况及持续经营能力?正如还在疫情中苦苦挣扎“难兄难弟”们所期盼的那样,这个“答案”肯定能够代表所有旅游行业的心声。

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