携程淘宝开店 花旗评级“卖出”
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携程淘宝开店 花旗评级“卖出”

来源:新浪科技 2012-11-15 09:04:05

携程已在淘宝开设了一家门店。携程的“开放平台”战略意味着代理模式已经过时,而在线旅游正日趋商业化。

  北京时间11月14日晚间消息,花旗银行今天发布研究报告,授予携程股票“卖出”(Sell)评级,并将目标股价定为11.4美元。

  以下为报告概要:

  自相矛盾的“开放平台”战略:在携程2012年第三季度财报电话会议上,管理层透露公司在与酒店分销伙伴(如网络零售商旗下旅游部门)合作方面,正在执行“开放平台”战略。但是,令我们倍感吃惊的是,我们发现携程已在淘宝开设了一家门店。携程的“开放平台”战略意味着代理模式已经过时,而在线旅游正日趋商业化。

  去哪儿改变在线预订模式:作为一个旅游搜索引擎,首先,去哪儿提供了比价服务,这种服务对数量激增的休闲旅游者颇具吸引力;其次,去哪儿还与逾15万家酒店和旅行社建立了联系;第三,去哪儿不仅成为一个低价的预订平台,还成为酒店、航空公司等旅游服务提供方的低价分销渠道。因此,去哪儿对传统的代理模式及其主导者携程都构成了威胁。

  “开放平台”预示着“价格为王”:去哪儿等平台的兴起使得酒店库以低价的形式出现在网上,而以前在线用户根本享受不到这种待遇。无论携程是推出自家的“开放平台”,还是“淘宝化”,似乎都会永远采用这种低价策略。“开放平台”战略还表明酒店预订市场正在发生转变。首先,在线预订使得旅游产品商业化;其次,酒店正在令分销渠道和价格结构多样化;第三,价格成为客户流动的最终推动力。我们认为如果携程在4年前淘宝网刚刚上线旅游频道之时拥抱开放平台,这或许会成为一个意义非凡的战略举措。

  携程面临的挑战:与传统观点相反的是,我们认为携程当前面临的最大挑战是互联网,原因有以下三点。首先,互联网可以打造一个面向酒店和旅游者的灵活价格模式;其次,互联网可以让在线用户享受到他们之前不能使用的产品服务;第三,互联网使得呼叫中心的重要性下降。我们认为携程无法通过“开放平台”战略来消除互联网的威胁。

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