客运量创8个月以来新低，春秋航空还好吗？

2020年底以来，由于多地出现疫情散发现象，本已恢复的民航业再遭寒流袭击。

东北、华北、华东相继出现病例，又是在春运之前出现，新冠病毒真是太狠太毒了，真是趁你病要你命。

本来民航恢复的基础就不牢，此时疫情又出现在这个关键节点。

民航人气的高低对春秋航空这样的低成本航空公司至关重要。

春秋航空的看家本领就是高飞机利用率、高客座率，其根本就是能赚到人气。

全服务航空公司怕的是价格低，低成本航空公司怕的是人少。

进入2021年1月份，春秋航空首先遭遇当头一棒。

我们知道春秋航空是以上海基地为长三角核心，以以石家庄机场为京津冀核心，以沈阳机场为东北核心。

上海自然是春秋航空的大本营。

石家庄是春秋航空的重要基地，是春秋航空北上第一个安营扎寨的地方，也许是除了上海外最重要的一个市场了。

可就在春秋航空三大核心市场上海、石家庄、沈阳都出现新增病例，局部形势还非常严峻。

沈阳老太、小果庄、藁城一时成了热搜。

上海是减班，石家庄几近封城了。

一月份上海浦东、虹桥两大机场合计旅客吞吐量415.9万人次，同比下降55%。

石家庄机场形势更严峻，一月份航班执行率只有17.02%，二月份到如今航班执行率只有1.54%。

沈阳桃仙机场一月份航班执行率为28.72%。

在这种情况下，春秋航空受到冲击也是必然的了，毕竟春秋航空是以量取胜。

没有了航班，没有了旅客流动，拿什么取胜？

以2021年1月8日为例，受疫情影响，所有航空公司取消石家庄机场航班，石家庄机场仿佛按下了暂停键。此后，石家庄机场连续多日无航班起降，

春秋航空1月8日取消的航班高达56班。

1、9C6101/02(石家庄广元贵阳)

2、9C6155/56(广州石家庄)

3、9C6201/02(石家庄银川)

4、9C6255(虹桥石家庄)

5、9C6267/68(虹桥石家庄张家口)

6、9C6319/20(石家庄泉州)

7、9C6471/72(石家庄长春)

8、9C6539/40(深圳石家庄通辽)

9、9C6637/38(石家庄张家口)

10、9C8555/56(石家庄杭州)

11、9C8585/86(石家庄呼和浩特)

12、9C8643/44(石家庄南宁)

13、9C8653/54(石家庄杭州)

14、9C8659/60(石家庄三亚)

15、9C8661/62(石家庄长春)

16、9C8665/66(石家庄淮安温州)

17、9C8673/74(石家庄哈尔滨)

18、9C8719/20(石家庄兰州)

19、9C8765/66(虹桥石家庄)

20、9C8783/84(石家庄张家口)

21、9C8785/86(石家庄盐城福州)

22、9C8797/98(石家庄合肥北海)

23、9C8825/26(石家庄宁波)

24、9C8899/8900(石家庄广州)

25、9C8937/38(石家庄昆明)

26、9C8975/76(石家庄厦门)

27、9C8985/86(石家庄成都)

28、9C8993/94(石家庄重庆)

1月份，春秋航空可谓是遭遇重创。

01

经营情况差了

一是客运量创8个月以来新低。

1月份，春秋航空运输旅客138万人次，环比12月份减少了48万人，降幅高达26.1%。

同比2020年1月份，减少了44万人，降幅为24%。

1月份旅客运输量创下自去年6月份以来的新低。

要知道2020年底比2019年底多了9架飞机，其中还有3架拥有240座的A321neo 飞机。

春秋航空的A321neo 飞机座位数要比全服务航空的座位要多了60座左右，多了大约30%，以春秋航空春运期间超过90%的客座率计算，能多卖出50多张机票。

春秋航空本来想抢在春运之前引进座位数量较多的A321neo 飞机，想在春运期间抢收一把，没想到疫情让2021年度的春运基本落空。

从春秋航空的旅客运输量走势图来看，仿佛有一种上了山又下山的感觉。

当然其他公司也是这种趋势，只不过春秋航空前段时间恢复较快，如今下滑也较快。

值得注意的是，2021年1月份，在旅客运输量方面一直领先的春秋航空，出现了首次低于同城兄弟吉祥航空的现象，当月比吉祥少运了1.8万人次，这还是在春秋航空运力引进快于吉祥航空下出现的落后。

从这个角度来看，石家庄和沈阳的疫情给春秋航空带来的冲击还是比较大的。

二是客座率4连降。

在2020年9月份，春秋航空的客座率达到了惊人的88.9%，几乎已经恢复至正常年份的水平了。

不过自那以后受两个方面因素影响，春秋航空的客座率连续4个月下降，降至10个月以来的最低水平，到了70.2%。

四个月环比降幅分别为：

10月-1.0%

11月-7.4%

12月-1.2%

2021年1月-9.2%

降幅有逐渐加速的趋势。

作为国内低成本航空的领头羊，春秋航空揽客能力是毋庸置疑的，春秋航空客座率4连降的现象值得警惕，足以说明国内民航市场恢复态势并不十分稳固，仍存在一定脆弱性。

当前一有风吹草动，就有可能对民航市场造成打击。

当然春秋航空即便是70.2%的客座率在行业内也属领先水平，这一惨状也足以说明一月的民航业是多么的凄风冷雨。

三是货运虽优秀但量太小。

1月份，春秋航空并非没有表现好的数据。

货邮运输数据表现就非常不错，货载率高达74%，同比增加22个百分点。

不过低成本航空重点在客，而不是在于货，只有这样才能实现高效运转。

事实上，1月份，春秋航空即便是在货邮运输量同比大幅增长29%的情况下，也不过运输了7489吨，这一点货运量只不过杯水车薪。

总体看来，一月份春秋航空亏损成定局，一季度亏损也基本尘埃落定。

02

遭遇挑战大了

此外，今年还有一件事对春秋航空颇有挑战，那就是经租飞机进表。

2018年12月7日，国家财政部下发了《关于修订印发的通知》，对租赁准则进行了调整。

此次租赁准则的修改，涉及了多个方面的调整，对航空公司来说，其中最重大的变化就是取消了融资租赁与经营租赁的分类，要求承租人对所有租赁（选择简化处理的短期租赁和低价值资产租赁除外）确认使用权资产和租赁负债，并分别确认折旧和利息费用。

在境内外同时上市的企业以及在境外上市并采用国际财务报告准则或企业会计准则编制财务报表的企业，自2019年1月1日起施行；其他执行企业会计准则的企业自2021年1月1日起施行。

简单的说就是从2019年1月1日以后，三大航的经营租赁的飞机也属于航空公司的资产了，未来的租金变成了负债了。

而其他包括春秋在内的航空公司从今年的1月1日后，经租飞机进表了。

从此以后，所谓的经营租赁和融资租赁区别将没有以前那么大了。

有人说了，这对所有的航空公司影响都一样啊，也不是对春秋影响大啊？

此言差矣！

我们知道一般的航空公司，经营租赁、融资租赁和自购形式引进的飞机比例都差不多，但春秋航空没有融资租赁飞机。

春秋航空的引进飞机方式几乎可以用极端来形容。

春秋航空102架飞机中，自购49架，经营租赁53架，融资租赁为0。

所以以前的汇率变动，基本上不会给春秋航空带来损失或收益。

但以后不一样了，一旦经租飞机进表，人民币对美元汇率波动对业绩影响就比较大了。

有人说了，这不是好事吗？

因为近期人民币是在升值的。

不过，人民币升值或贬值这件事，说实话谁也不能打包票，万一后面贬值了呢？

上半年民航市场不振基本肯定的了，如果人民币再贬值，春秋航空万一因此而亏损了呢？

如果连续亏损两年，股票就会冠以退市风险警示的ST标志，一旦ST，春秋航空的股价还能在60以上吗？

所以，经租飞机进表加大了春秋航空业绩的不确定性，对其是个重大挑战。

当然，春秋航空仍然是一家较为优秀的航空公司。