春秋航空：能挺过去吗

最近有网友咨询春秋航空的情况，问春秋还能挺下去吗？

一开始看到这个问题，我还有点诧异，毕竟春秋航空是民营航空公司中最优秀的企业。

不过，转一想，也觉得很正常的了。

一是民航业在持续三年的疫情冲击下，连续巨额亏损，每一家航空公司都面临着严峻考验，整个行业都面临极其严峻的生存危机。

覆巢之下 ，复有完卵乎？

作为其中的一员，春秋航空也很难独善其身。

二是这两年，部分行业的民营企业遭遇严重的债务危机，让人对民营企业的未来走向产生疑虑。

比如房地产行业。

不过，房地产行业的民营企业主要问题出在杠杠放得太大，市场需求还是比较大的。

而民航业需求极度萎缩，在大幅亏损之后，民营航空公司的生存状况尤其值得关注，毕竟好几家民营航空公司都被国有资本收购了。

那么，问题来了，作为民营航空公司的春秋航空能挺过去吗？

因为翼哥的文章向来喜欢以数据说话，尽量避免主观臆断，所以我们还是来看看春秋的生产数据、经营数据、资产负债数据，综合看春秋航空的情况。

一、生产数据看市场表现

上半年，春秋航空整体表现不佳，因为主基地在上海，遭受疫情冲击更大。

不过，随着上海疫情得到控制，春秋航空也迅速实现了恢复。

碗型走势非常明显。

在民航暑运旺季7、8月份的表现尤为重要。

春秋航空7月、8月旅客运输量分别为167万人次、166万人次。

客座率分别为73.3%、73.1%。

表现还是不错的。

实际上只要需求略微有些抬头，春秋航空表现就比较亮眼。

二、经营数据看盈利能力

因为三季报业绩还没出，所以还是看过去两年半的业绩情况。

回顾2020年疫情发生以来的业绩，在上市航空公司中，春秋航空几乎是一枝独秀。

2020年，春秋航空净利润-5.88亿元，如果剔除投资春秋日本的损失外，春秋航空基本盈利平衡。

2021年，春秋航空净利3912万元，实现了微利。

要知道，这两年航空公司几乎都是巨亏，像春秋航空百架机队规模的航空公司，大多数亏损都在20亿元、30亿元左右。

2022年半年度，春秋航空净利润为-12.45亿元。

这样的亏损对其他航空公司也许很正常，但对于春秋航空来说，可以说是史无前例。

这也印证了这句话：覆巢之下，焉有完卵？

春秋航空自成立以来，所有的亏损年度的亏损金额加起来也没2022年上半年这半年亏得多。

春秋航空解释原因：虹桥机场和浦东机场作为主枢纽基地占据公司最大运力。本轮疫情在上海爆发的严重程度和持续时间都是空前的，对公司航空运输主营业务的开展造成了重大打击。

也就是说，疫情冲击下，你营销能力再强、经营能力再好，也无济于事。

春秋航空赖以成名的大杀器：高飞机利用率、高客座率已无用武之地。

当然有一点好的是：大家都在流血，春秋航空成本控制能力强一些，流的血要少一些。

也就是说，同样的情况下，即使大家都流血而亡，在民营航空公司中，春秋航空也可能是最后那一个。

三、资产负债数据看风险程度

截止到2022年6月底，春秋航空：

总资产396.29亿元。

总负债271.75亿元。

资产负债率68.5%。

在全民航所有的航空公司中，春秋航空的资产负债率都是最低的之一。

账面货币资金74.72亿元，还是相对充裕的，也能够应对56.12亿元的短期借款。

另外一个值得注意的是：

截至6月底，拥有空客 A320 系列机型机队共 116 架，其中：

自购飞机 64 架，经营租赁飞机 52 架，平均机龄 6.3 年;

其中 A321neo 机型飞机 9 架，均为 240 座客舱布局;

A320neo 机型飞机 24 架，A320ceo 机型飞机 83 架，包括 186 座客舱布局 77 架以及 180 座客舱布局 30 架。

其飞机构成较为合理，没有融资租赁飞机，美元负债较少，汇率波动带来的不确定也比较低。

对于有人问春秋航空能不能挺过去这个问题，翼哥认为：

春秋航空并无太大问题，肯定能挺过去，而且一旦市场恢复可能会活得更好。

因为中国低成本航空的市场空间无限广阔！