国际航协：全球航企股价连续三个月下跌5.8%

国际航空运输协会（IATA，以下简称“国际航协”）发布最新的财务数据调查报告显示，全球航空公司股价连续三个月出现下跌，2018年年初至今，全球航空公司股价下跌5.8%。4月份，全球航空公司股价环比下跌4.8%，其中北美地区航空公司股价环比跌幅最大，达7.1%。受不断攀升的运力和燃油价格拖累，年初至今，北美地区航空公司股价已下跌近12%。欧洲和亚太地区航空公司股价环比跌幅分别达到5.7%和1.3%，但这两大市场的股价与去年同期水平相比仍高出超过25%。

国际航协针对26家航空公司的抽样调查显示，亚太航空公司货运业绩持续强劲，推动全球航空公司税后净利润获得改善。除欧洲地区以外，其他各地区航空公司利润率同比均小幅提升。参与调查的航空公司在2018年第一季度息税前净利润率达到6.8%。其中7家亚太航空公司2018年第一季度税后净利润为14.69亿美元，息税前利润率为9.9%；13家北美航空公司2018年第一季度税后净利润为15.48亿美元，息税前利润率为7.9%。

调查显示，47家航空公司的自由现金流占比在2017年第四季度下降2.8％，同比实现了增长。由于资本支出的下降，净现金流得到小幅增长，达到10.8%。

良好的经济增长和强健的商业信心推动航空旅行需求持续强劲。但成本投入的增加，尤其是燃油价格的上涨，低票价提振需求增长的趋势在第二季度日渐式微。2018年3月份，全球航空客运需求同比增长9.5%，为过去12个月以来的最快增速。运力增长6.4%，载客率提升2.3个百分点，达到82.4%，2月份载客率攀升，3月份再度创新记录。除中东以外的其他地区载客率均达到历史最高水平。

随着库存补充周期结束，货运需求增长出现了放缓。2018年3月份，全球航空货运需求同比增长1.7%，环比下降5个百分点，增速放缓至22个月以来的最低水平。航空货运需求前景依旧乐观，预计今年航空货运需求将增长4-5%。