国际航协：2018年全球航企股价下跌两成

国际航空运输协会（IATA，以下简称“国际航协”）发布最新的财务数据调查报告显示，2018年12月份，全球航空公司股价环比下跌9.4%。亚太地区航空公司股价环比下跌2.5％；北美航空公司股价环比下跌16.5%；欧洲航空公司股价环比下跌5.6％。2018年，全球航空公司股价下跌20.1%。

国际航协针对97家航空公司的抽样调查显示，2018年第三季度全球航空公司财务业绩面临下行压力。2018年第三季度息税前利润率为10.7%（2017年同期利润率为14.2%），税后净利润同比减少约29亿美元。其中参与调查的36家北美航空公司2018年第三季度税后净利润为46.63亿美元，息税前利润率为9.9%；29家亚太地区航空公司2018年第三季度税后净利润为13.16亿美元，息税前净利润率为6.4%；15家欧洲航空公司2018年第三季度税后净利润为68.27亿美元，息税前净利润率为17.4%。

调查显示，2018年第三季度，64家航空公司的净现金流和自由现金流同比均有所下降。自由现金流同比下降0.9％；资本支出为9.9%；净现金流同比下降约3个百分点，降至9.0%（去年同期为11.9%）。亚太地区航空公司自由现金流增长1.2%，北美地区航空公司自由现金流微幅增长0.1%，其他地区分别出现不同程度下降。

2018年11月份，全球航空客运需求增势强劲，但增速放缓。全球航空客运需求同比增长6.2%，与10月份增幅（6.3%）相比略有下降。客运运力同比增长6.8%，载客率下降0.4个百分点，降至80.0%，是两年来第三次同比出现下降。

2018年11月份，全球航空货运需求同比持平（零增长）。货运需求在此前连续31个月保持同比增长，11月份货运需求增长率是自2016年3月份以来的最低水平。 货运运力同比增长4.3%。运力增长连续九个月超过需求增长。

尽管2018年成本上涨，航空业盈利遭受挤压，但2019年全球经济预期增长3.1％，将推动全球航空运输业利润增长。国际航协谨慎但乐观地认为，航空业为投资者创造稳固回报的局面将至少持续一年。2019年将是全球航空业盈利的第十年，也是连续第五年实现利润持续增长，航空公司投资回报将超过行业资本成本，为投资者创造价值。