传统旅行社慢慢凋零:261岁的Cox & Kings集团的挣扎

环球旅讯 2019-09-29 16:07:00 English

过度杠杆收购、处理信用消费失策等原因,令该公司债台高筑。

【环球旅讯】印度老牌旅游集团Cox & Kings最近将旗下商旅业务卖给了美国金融服务商Ebix的印度子公司EbixCash。Cox & Kings成立于1758年,这家拥有260多年历史的旅游公司,近年来深受债务压力的困扰。

此次交易的细节并未公开,但相关业务将归入EbixCash的商旅业务部门Mercury Travel。Cox & Kings在印度市场的所有差旅客户,都将转移到Ebix旗下的业务服务范围。Cox & Kings印度业务部门的部分“关键核心员工”也将立即转移,成为EbixCash的雇员。

通过此次收购协议,EbixCash希望到2019年底将其公司差旅业务收入增加一倍。EbixCash为印度境内的企业提供软件和电子商务服务,目前有超过9800家企业客户。

去年Ebix以1420万美元的总价格收购了孟买旅游预订平台Mercury Travels和德里旅游会议服务商Leisure Corp,将它们结合起来为商务和豪华旅行者提供服务。今年7月,Ebix还以3.378亿美元收购了印度OTA Yatra,以增强其在差旅、会议和活动市场的影响力。

EbixCash Mercury Travel董事总经理Naveen Kundu说:“我们将Cox & Kings的差旅合作协议转接过来,以确保继续为客户提供良好的服务和照顾。”

Cox & Kings近来所遭遇的变化不只于此:据TravelMole报道,由于资金问题,Cox and Kings旗下的两家旅游公司Tempo Holidays和Bentours上周停止了营业。这两家公司是澳大利亚/新西兰地区的老牌旅游批发商,已经运营了30年。

Cox & Kings负债约5亿美元,其中有1亿美元是短期债务,即将到期。人们越来越担心该公司可能会面临与英国旅游品牌Thomas Cook类似的命运:后者在运营了178年之后,于近期宣布破产。

业界猜测,Ebix、MakeMyTrip、Thomas Cook India和Abercrombie & Kent都在考虑收购Cox & Kings。

但有消息人士告诉Skift:MakeMyTrip从未参与竞购。Thomas Cook India也不太可能出手收购,因为它本身已经发展到一定规模,而收购一家经营相同业务的公司意义不大。

今年8月,Cox & Kings称,无法如期公布其截至6月30日的季度业绩报告。由于正在敲定一项令公司恢复活力的方案,公司需要时间来宣布结果。

由于该公司面临资产流动性方面的危机,国际航协(IATA)已于今年7月暂停了Cox & Kings的第三方机票代理牌照。

由Cox and Kings持股49%的英国旅游公司Malvern Group在今年8月初宣布关闭,原因是缺乏运营资金。Malvern Group运营在线预订网站LateRooms.com和短途游服务商Super Break。

为了削减债务,Cox & Kings还在探索出售其欧洲酒店/旅社混合连锁品牌Meininger的可能性,但有消息人士告诉Skift,这“并不会发生”。

在英国百年旅行社品牌Thomas Cook由于债务危机而轰然倒下之后,拥有200多年历史的印度旅行社集团Cox & Kings,似乎也逐渐风雨飘摇。

Skift援引了解Cox & Kings的人士称,该公司的困境可追溯到2011年,当时Cox & Kings收购了总部位于英国的游学和露营公司Holidaybreak。收购价格高达3.12亿英镑(约3.85亿美元),在当时是印度旅游业公司单个海外收购的最高价格,也令该公司股价下挫,投资者担心Cox & Kings的高额收购难以实现投资回报。

Cox & Kings一度疯狂收购,希望借此战略扩张业务。其他收购包括2010年以2200万美元收购了美国东印度旅游公司,以及2015年以850万英镑(约1050万美元)收购了Laterooms Group UK。这些收购交易都是通过债务募资,收购价格存在溢价。

“这些交易都是杠杆收购(LBO,借助外部资本),公司债务累积,而收入却没有相应地高涨。”有匿名人士说。

过度借助杠杆可能是Cox & Kings债台高筑的原因之一,但也有人认为,该公司为赢得客户而采取的部分策略也存在风险,比如Fly Now Pay Later之类的信用消费,带来了现金流方面的压力。

“他们试图通过有限的内部资金支持这类项目发展,而不借助拥有大量现金储备的正规银行来处理信用事宜。他们似乎因此耗尽了资金。”另一匿名人士称。(本文编译自Skift,作者是Isaac Carey

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