买下海航,方威到底花了多少钱?

民航之翼 民航之翼 一嘉之语 2021-12-13 10:07:49

神秘的方大集团。

随着海南航空的实际控制权被移交给方大集团,海航由此进入一个新的时期。

回过头去看海航的发展历程,如果从背后的主导者来看,主要有这么几个时期。

第一个时期:初始阶段,陈峰主政。

第二个时期:扩张阶段,王健主导。

第三个时期:重整阶段,顾刚牵头。

第四个时期:重振阶段?方威操盘。

那么,方威控制下的方大集团到底是个什么样的企业,方大到底花了多少钱,现在海航控股的股权结构是什么样的?

根据海航方面的信息披露,现在可以相对清晰的给大家解读一下。

另外,我看到许多网友关心企业经营情况,甚至有些人在炒股,个人觉得读懂财报、能看到信息披露公告中的关键点是一个起码具备的能力。

一、神秘的方大集团

作为海南航空的新主人,方威通过旗下的方大集团及其四大钢铁集团组建方大航空,然后通过方大航空实施收购海南航空。

方大航空注册资本为300亿元,方大集团、方大钢铁、九江钢铁、萍安钢铁、达州钢铁分别出资90、90、55、50、15亿元。

从某种意义上来说,方大航空从诞生的那一天起就流动着钢铁的血液。

所以说,方大航空被称为会飞的钢铁侠似乎并也不为过。

当然钢铁侠背后的遥控者自然是方威。

那么钢铁侠背后的方大集团到底是什么样的企业,为何有如此大的资金实力和能量?

方大集团是一家以炭素、钢铁、医药、商业四大板块为主业的跨行业、跨地区、多元化、具有较强国际竞争实力的大型企业集团。

集团旗下企业分布于全国二十余个省、市、自治区, 拥有共计300多家法人单位,控股方大特钢(600507.SH)、方大炭素(600516.SH)、东北制药(000597.SZ)、中兴商业(000715.SZ)四家上市公司,另拥有两家大型钢铁联合企业方大萍钢和达州钢铁,一家大型机械制造跨国企业北方重工,一家大型商贸流通企业天津一商和医药板块所属方大群众医院等多家医院。

方大集团经营情况如下:

根据公布的年报情况,方大集团近三年来的营业收入是持续增长的,但净利润却在持续下滑。

2020年,营业总收入1019.77亿元;净利润为87.9亿元,只有2018年160亿元的一半左右。

截至2021年三季度末,方大集团资产总计1569.87亿元,其中货币资金631.28亿元,负债合计883.61亿元。

如果大家对这个数据没什么概念的话,我可以将其与我国最大的航空公司南航进行比较一下。

一是比收入。

2020年度营收:南航926亿元,方大1020亿元。

方大高出南航100亿元,相当于一个80、90架飞机左右的中型航空公司。

二是比利润。

2020年度净利润:因为疫情,南航亏了-118亿,方大盈利88亿元。

这个不可比,那我们看看2019年。

2019年度净利润:南航31亿元,方大100亿元,方大是南航的三倍多。

显然资源企业的盈利能力比航空公司强多了。

三是比资产。

钢铁行业与民航业都是重资产行业。

截至2021年9月底,

总资产:方大1570亿元,南航3236亿元,南航是方大的一倍多,看来航空公司的重资产的底盘比钢铁企业还要重。

负债:方大884亿元,南航2327亿元,南航债务压力大多了。

货币资金:方大631亿元,南航223亿元。

资产负债率:方大56.3%,南航71.9%。

总体看来,相比南航,方大盈利多,债务少,资金多。

说实话,我们民航业不大看得起的傻大粗笨、没什么科技含量、夕阳产业的钢铁业实际比民航业要强得多。

二、方大究竟花了多少钱?

根据海航公布的信息,海航集团管理人按照“公开、透明、择优、依法合规”原则,依法组织遴选评审 工作,最终正式确定方大集团为海航集团航空主业战略投资者。

2021 年 9 月 12 日,方大集团、方大航空与海航集团、海航控股及其十家子公司管理人签 署《重整投资协议》,主要内容如下:

一是123亿元投资上市公司海航控股。

方大以123亿元认购海航控股44亿股 A 股股票,其中42亿股 A 股股票由方大 持有,另外2亿股由海航集团管理人自行支配。

实际上方大认购海航控股的每股成本价为2.93元,高于原来认为的2.80元。

注意有2亿股,价值4亿元左右的海航控股的股票是由管理人自行支配。

二是257亿元取得海航航空集团95%的股权。

海航航空集团注册资本约为 27,052,631,579 元,方大持有 257亿元注册资本,对应 95%股比。

三是30亿元救助资金。

确保本次破产重整顺利实施支付的款项现金30亿元。

以上合计为410亿元。

三、如何重整复杂的股权关系

经过相关的梳理和重整,现在的海航航空板块的股权关系相对清晰一些了。

一是非上市公司架构。

现在都整合到海航航空集团旗下,有首都航空、西部航空、金鹏航空、天津航空、天津货运航空等5家航空公司。

方威控制下的投资主体方大航空持有95%的海航航空集团股权。

二是上市公司架构。

如海南航空、新华航空、山西航空、福州航空、祥鹏航空、长安航空、北部湾航空、乌鲁木齐航空等8家航空公司。

前期也进行了部分股权的梳理。

新华航空:调整为海航控股全资。

山西航空:调整为为海航控股73%。

祥鹏航空:调整为海航控股87%,云南国资13%

长安航空:调整为海航控股71%,陕西国资约12%。

北部湾航空:调整为为海航控股70%,广西国资30%。

方大航空将通过海航航空集团控制的大新华航 空及其全资子公司American Aviation LDC.间接持有海航控股40.95亿股股票,持股比例为 12.32%。

方大航空直接持有海航控股42亿股,持股比例为 12.63%。

因此,方大航空合计持有海航控股82.95亿股股票,占海航控股总股本的比例为 24.95%。

四、方大承诺将航空公司全部注入上市公司

在过去多年里,一直没有得到妥善解决的同业竞争问题,即海航航空集团下的航空公司与上市公司海航控股旗下的航空公司存在同业竞争,海航承诺要注入上市公司,但一直没有成功。

对此,方大方面也给予了承诺。

一是积极督促天津航空、西部航空、首都航空、金鹏航空完成有关法律主体、资产及业务的整合工作, 并积极督促相关资产努力提高经营业绩,尽快使相关资产具备注入上市公司 海航控股的条件。

二是在具备注入上市公司条件后三年内,方大将其按法定程序以市场公允价格注入上市公司。

不知道这一次方大方面能否成功注入资产。

祝钢铁侠能顺利启航!

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