君亭酒店2022上半年净利同比减少43.77%，流通市值却翻了7倍

8月26日盘后，君亭酒店发布了2022年半年度报告。

报告显示，2022年1月-6月期间，君亭酒店实现营业收入1.41亿元，同比减少4.08%；归属于上市公司股东的净利润1472.81万元，同比减少43.77%；经营活动产生的现金流量净额为2545.18万元，同比减少66.23%。

君亭酒店2022年上半年主要会计数据和财务指标

同时，君亭酒店也披露了非经常性损益项目及金额，共计253.51万元。今年上半年，君亭酒店共获得政府补助约61万元，同时经委托他人投资或管理资产的收益，即银行理财产品的利息收入约为189.16万元。

君亭酒店2022年上半年非经常性损益项目及金额

据了解，君亭酒店的主营业务为全服务类型的高端度假商务酒店管理业务和有限服务类型的中高端酒店运营及管理业务。按细分产品划分营业收入，君亭酒店的收入主要有三部分组成，其中直营酒店的住宿服务产生的收入最高，约8458.74万元；其次是对加盟业主的酒店管理服务，约产生3342.34万元收入；再次则是餐饮服务，创造了约1216.64万元收入。

君亭酒店2022年上半年分产品或服务的收入及成本情况

不过，若按毛利率计算，目前君亭酒店各项业务中，毛利率最高的业务项目为酒店的其他配套服务，例如酒店会议、宴会及酒店物业出租等业务，该业务的毛利高达92.58%；而从毛利率来看，君亭酒店的餐饮服务是其明显弱项，甚至该项业务近年来都处于亏损的状态。

另外，根据上表数据可知，目前君亭酒店的业务主要瞄准在江、浙、沪地区，特别是其在江苏与上海两地所创造的收入超过1亿元。

除了财务数据外，君亭酒店也在中报中披露了报告期内旗下酒店的运营数据。

在受今年上半年疫情影响下，君亭酒店旗下的酒店今年上半年的平均出租率同比下降了11.05个百分点，仅为49.95%；RevPAR为194.25元/间，同比下降19.13%。其中在4月-5月上海疫情高峰期时，君亭酒店的业务影响最为严重，其二季度出租率同比下降了27.67个百分点。

君亭酒店2022年上半年在营酒店运营数据

但君亭酒店也在报告里提到，旗下25家君亭酒店、36家君澜酒店、4家景澜酒店在上半年疫情期间参与医疗队接待、境外人员集中隔离及本地密接者隔离的保障工作，从酒店运营的角度看这也补充了一定的因疫情影响而损失的收入。

另外，随着疫情形势的缓和，除了上海以及海南等地区的业务尚未恢复，君亭酒店旗下其他地区的酒店已恢复正常运营，像是成都Pagoda君亭，自3月份开业以来RevPAR一度突破900元；而旗下的江山君澜、六安索伊君澜、武功山君澜等酒店半年度GOP（营业毛利）均超过去年同期。

虽然报告里未具体提到目前君亭酒店在全国范围内的酒店数量，但根据其2021年的年报，在2022年一季度收购“君澜”及“景澜”两大品牌后，君亭酒店旗下的投资和管理酒店规模数量已超过300家，并有“君澜大饭店”、“君澜度假酒店”、“夜泊君亭”、“PAGODA君亭设计酒店”、“君亭酒店”、“景澜酒店”、“景澜青棠”等10个品牌。就直营品牌而言，其在官网上显示可供预订的酒店总共有48家。

对于今年公司的扩张计划，君亭酒店也在今年的半年报中提到，截至半年报发布时，君亭酒店在2022年新签约酒店项目38家，其中君澜品牌20家，君亭品牌5家，景澜品牌13家。

值得一提的是，君亭酒店在上市前的更注重通过自营的方式来拓展高中端酒店市场，但在今年1月下旬，君亭酒店宣布用1.4亿元收购君澜、景澜酒店两大品牌引起了热议。

一方面，在被收购之际君澜以及景澜两大品牌的业绩表现并不突出——不仅营收以及利润下滑，更是出现了资不抵债的情况，但君亭酒店却溢价20倍收购君澜品牌，因而收到了深交所的关注函；另一方面，君亭酒店收购两大品牌的资金来源实则为IPO募集到的、用于中高端酒店设计开发项目的资金，仅上市4个月就更变募资用途，则被质疑“挂羊头卖狗肉”。

对此，君亭酒店给出的解释是，受市场竞争环境、外部并购机会等各方面因素的影响，公司计划优先启动收购现有成熟酒店品牌项目以提升公司募集资金使用效率从而快速提升公司市场份额及品牌影响力，保留部分募集资金继续用于直营酒店建设。对此，也不难看出君亭酒店难以抵挡品牌的“诱惑”，欲通过品牌扩张的形式加大其在市场的话语权。

同样近期，君亭酒店也因定增5.17亿元一事再收到深交所的审核问询。君亭酒店提及此次募集资金，除5300万元装修升级现有酒店，其余资金将用于15家直营酒店投资开发项目。

不过，虽然在行业内引发了诸多争议，但君亭酒店在二级市场上的表现却可圈可点。作为唯一在深市创业板上市的酒店股，君亭酒店的股价从去年9月的发行价12.24元，到今年最高涨至87.49元，流通市值翻了7倍左右。而在今年整体大盘以及旅游股受挫的情况下，截至8月29日收盘，君亭酒店自年初至今的涨幅也达到了161.52%，与今年金融市场的走势形成明显的反差。