重大进展:山航涨停

民航之翼 民航之翼 翼哥 2022-11-16 10:15:50

山航资不抵债。

昨天写了关于山航引进全货机、实施客货并举的战略

翼哥认为这是山航一次重大的战略误判。

对此,有人赞同,但也有人表示不同意见。

翼哥比较喜欢这样。

对于某个问题,各抒己见,共同进步,才是民航专业公号存在的意义。

没有人的观点肯定是对的。

即使说错了,也没关系。

翼哥的文章中,也经常犯一些错误,有些甚至是低级错误,许多热心朋友及时给予了指正,在此一并表示感谢。

今天继续谈山航。

今年山航遭遇了前所未有的危机,即资不抵债。

也筹划了前所未有的重大事项,即国航收购。

其中,国航收购对山航未来发展尤为重要。

因为这是山航实施增资扩股,解决目前困难的重要举措。

不过,国航在推进这一进程中,显得有些缓慢。

2022 年 6 月 14 日,国航、山航集团和山钢金控签署《关于山东航空集团有限公司之股权转让及增资框架协议》:

国航拟受让山钢金控持有的山航集团股权并拟向山航集团增资,进而国航持有山航集团不低于66%的股权,并取得山航集团控制权。

拟议交易将导致国航在山航股份直接和间接合计拥有权益的股份超过 30%,根据《上市公司收购管理办法》的规定,触发要约收购。

国航要约收购价格2.62港元/股。

不过,股民认为此要约收购价格过低,但是由于山航已经资不抵债,国航方面很难把此价格提高。

5个月过去了,相关收购工作终于取得重要进展:

一是国航及相关中介机构已完成对山航集团的尽职调查及审计工作。

二是正积极推进评估及国有资产评估备案、交易方案及交易文件磋商等各项工作。

在这个信息刺激下,山航再度涨停,收于5.16港元,比要约收购价格几乎翻了一番。

不过,目前才完成尽调,后续还要经历漫长而又繁琐的过程。

一是需获得相关方内部决策机构批准;

二是需相关方签署股权交易文件;

三是需获得相关政府主管部门的批准,包括国资委对拟议交易的批准、通过必要的反垄断审查等。

不过由于截至 2022 年 9 月 30 日,山航净资产为-62.38 亿元。

山航一旦退市,国航则也无需对山航实施要约收购了,其中隐藏的风险不言而喻,这一点山航股民需要注意的。

当然有网友建议:通过国航A股吸收山航B股转板,市场上也有成功案例。

不过,国航并没有动力这么干,翼哥认为也不太可能。

更重要的时间来不及了,2922年报预计在2023年3月底发布,还只有4个月的时间,要约收购的时间都不够了,更不用说更改收购方案了。

因此,山航B大概率退市。

民航之翼

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