迪士尼季度净利润翻倍，国际乐园体验业务引领增长

美国迪士尼公司近日发布了截至2023年4月1日的第二财季业绩，数据显示，本季度收入218.2亿美元，同比增长13%，超出分析师预期；净利润14.9亿美元，同比增长150%。

Disney+本季度的付费用户数量流失了近400万，不过流媒体业务亏损收窄。

乐园/体验/产品业务是本季度的增长亮点，上海、香港及巴黎乐园为主要推动力。

纽约时报有文章观点认为，迪士尼目前的盈利很大一块仍然依赖于传统电视业务，而这块传统业务日渐衰落，业绩数字正在经历“自由落体”。传统电视网络业务（ESPN, ABC电视等）运营利润18亿美元，同比下滑35%。

流媒体订阅用户流失近400万

迪士尼媒体和娱乐分销业务的收入为140.4亿美元，同比增长3%。流媒体订阅用户总数超过2.31亿（Disney+、ESPN+和Hulu的总计），相比上一季度有所下降。其中，Disney+的订阅用户数量流失了近400万人，用户下降至1.58亿人左右。

迪士尼CEO Bob Iger表示，Disney+用户流失是业务趋于成熟的一个过程。该流媒体服务于2019年推出，最初的策略是尽可能提供海量的流媒体内容。Iger认为，该策略的效果不理想，平台推出的很多内容并没有推动订阅用户增长，公司计划减少内容生产的量。

尽管流媒体订阅用户数量减少，但本季度DTC（直接面向消费者）服务的收入实现了12%的同比增长，达到55.1亿美元；运营亏损同比收窄了26%，亏损额为6.6亿美元左右。

Iger也表示，对于DTC业务的长期增长非常乐观，并提出将整合Disney+和Hulu，预计今年年底前完成。

乐园/体验/产品业务成为主要增长动力

迪士尼乐园/体验/产品业务本季度的收入达到77.8亿美元，同比增长17%；运营利润达到21.7亿美元，同比增长23%。乐园及相关业务的收入占迪士尼总收入超过35%。

相比之下，环球影城母公司Comcast Q1的乐园收入规模仅为迪士尼乐园/体验/产品业务收入规模的四分之一，不过前者的同比增幅接近25%，比迪士尼高8个百分点。环球影城乐园业务收入19.49亿美元，占母公司总收入（296.9亿美元）不到7%。

无论是美国本土市场，还是美国之外的国际市场，都拉动了迪士尼乐园/体验/产品业务的增长。

从国际市场来看，上海迪士尼度假区、香港迪士尼乐园以及巴黎迪士尼乐园成为主要增长动力。其中，上海和巴黎乐园接待的入园游客数量和消费都有所增长，而香港乐园本季度恢复运营，相比上一季度的运营天数也更长。

迪士尼表示，上海迪士尼度假区在疫情期间经历了长期闭园，恢复运营后业绩迅速回弹。

迪士尼CFO Christine M. McCarthy表示，迪士尼正在开发Zootopia（疯狂动物城）等新景点，这将加速乐园业务的发展势头。

在美国本土市场，迪士尼邮轮业务增长强劲，游客数量和运营天数都有增长。McCarthy表示，该板块的复苏超出预期。

美国本土乐园和度假区的业务则增长不及国际市场强劲，主要是因为奥兰多迪士尼度假区的业绩下滑，不过加州迪士尼乐园的业绩增长抵消了部分损失。

McCarthy预计，2023年，美国国内的乐园业务将实现稳步增长。

本季度，迪士尼宣布并开始实施裁员7000人的计划，以期实现削减55亿美元成本的目标。Iger表示，随着成本削减目标逐步达成，迪士尼乐园/体验/产品业务将成为公司的主要增长动力。他还表示，在此次“洗牌”中，公司的权力和职责回归到真正的创意领袖手中，将推动公司的高效运转。

在裁员节流的同时，迪士尼也不忘投资发展，计划在未来10年内投资170亿美元发展业务。Iger表示，公司已经开始采用AI技术提升效率，以更好地服务顾客。

参考资料：
1. Disney's Q2 earnings: increased profits but a mixed picture. (NPR)
2. Disney CEO Bob Iger Sees Theme Parks As Growth Driver. (Skift)
3. Disney's earnings rise on theme park strength as streaming subscribers decline. (Fox Business)
4. Disney+ Sheds 4 Million Subscribers in Second Straight Quarterly Drop, Streaming Losses Narrow by 26%. (Variety)
5. The Walt Disney Company reports second quarter and six months earnings for fiscal 2023. (Walt Disney)
6. Q2’23 earnings presentation. (Walt Disney)