市场回暖能否延续？——基于头部酒店集团2023年前三季度运营数据研判未来趋势

2023年中国酒店业市场复苏情况如何？RevPAR（平均可出租客房收入）、ADR（平均房价）、OCC（入住率）作为衡量酒店市场情况的三大关键运营指标，在2024年的走向如何？笔者通过对国内外头部酒店集团发布的财报数据、STR发布的《中国酒店市场10月份酒店业绩》及浩华发布的《2023年四季度中国酒店市场景气报告》等分析，并请教了部分酒店集团高管，对2024年中国酒店业市场的发展趋势进行了研判。希望此文对行业认知和把握新一年的市场有所助益。

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2023年国内市场前三季度头部上市酒店集团回暖明显

本文关注的国内头部上市酒店集团包括华住集团、首旅如家酒店集团、君亭酒店集团、亚朵集团、洲际酒店集团和凯悦酒店集团，通过对这些集团发布的2023年第一季度至第三季度财报中三大运营指标数据的分析，小结2023年中国酒店业的恢复情况。

首先来看华住集团2023年前三季度三大运营指标的数据：其中华住中国2023年ADR从第一到第三季度实现了连续增长，均高于2019年的同期水平，第三季度ADR达到324元，提升至2019年同期水平的132%；尽管OCC从第一到第三季度在逐步好转，但均没有恢复到2019年的同期水平，第三季度OCC达到85.90%，接近于2019年同期水平；归功于ADR的持续提高，第一至第三季度RevPAR不断回温，其中第三季度为278元，恢复至2019年水平的129%。

关于ADR的增长，华住集团CEO金辉补充道，“这主要反映了产品结构变化与产品升级两者的成效，因为中高端酒店数量在持续提升，这些酒店对ADR增长也有一定的贡献。例如，2020年1月收购DH（德意志酒店集团）后，旗下品牌进入中国，目前已经在中国开了24家店，另外有48家酒店待开业。开业酒店包括6家中高端的城际酒店，4家中高端酒店的美仑美奂，11家高端酒店的施柏阁以及3家奢华酒店的施柏阁大观。这些会为日后的日均房价也带来支持。”

华住中国2023年、2019年前三季度ADR（元）

华住中国2023年、2019年前三季度OCC

华住中国2023年、2019年前三季度RevPAR（元）

我们再来看看首旅如家酒店集团的相关指标：2023年首旅如家全部酒店ADR从第一到第三季度实现了连续增长，均高于2019年的同期水平，第三季度ADR达到258元，恢复至2019年同期水平的122%；OCC的表现与华住中国一样，尽管从第一到第三季度在努力恢复，但均没有达到2019年的同期水平，第三季度OCC为71.50%，只达到2019年同期水平的86.46%；最终RevPAR在第二季度追平2019年同期水平后，第三季度RevPAR恢复至2019年同期的105.5%，这仍然是得益于ADR的提升。

首旅如家2023年前三季度ADR（元）

首旅如家2023年前三季度OCC

首旅如家2023年前三季度RevPAR（元）

我们再来了解下君亭酒店集团三大运营指标的情况：2023年君亭ADR从第一到第三季度实现了连续增长，均高于2019年的同期水平，第三季度ADR达到530元，恢复至2019年水平的125%；OCC则与前面的华住中国和首旅如家的表现不同，从第一到第三季度明显回暖，均高于2019年的同期水平，第三季度OCC为69.79%，超过2019年同期水平；RevPAR在OCC和ADR的双项加持下，均超过2019年同期水平，第三季度RevPAR达到369.89元，恢复至2019年同期的125%。

君亭2023年前三季度ADR（元）

君亭2023年前三季度OCC

君亭2023年前三季度RevPAR（元）

接下来看亚朵集团的情况：2023年亚朵ADR从第一到第三季度实现了连续增长，均高于2019年的同期水平，第三季度ADR达到495元，恢复至2019年水平的111.20%；OCC则与君亭的表现类似，从第一到第三季度明显回暖，均高于2019年的同期水平，第三季度OCC为82.40%，超过2019年同期水平的106.60%；RevPAR在OCC和ADR的双项加持下，均超过2019年同期水平，第三季度RevPAR达到424元，恢复至2019年同期的117.80%。

由于国际酒店集团在国内酒店市场扮演重要的角色，所以我们最后看一下以洲际酒店集团和凯悦酒店集团为代表的国际酒店集团2023年前三季度的运营指标数据。

2023年前三季度，洲际酒店集团大中华区酒店的市场表现同比2019年同期，ADR、OCC和RevPar均实现了持续复苏。第三季度OCC为67%，因此洲际预测2023年整体入住率将恢复到2019年水平的96%，而完全恢复则要到2025年。

据凯悦酒店集团前三季度财报数据显示，凯悦在大中华区的RevPAR也在稳步恢复，较2022年同比增长了56%，这是得益于G20峰会、女足世界杯、亚运会等重大活动的举办。截至2023年10月30日，凯悦大中华区呈现出明显的整体业绩提升。

综上来看，2023年前三季度，国内市场上以华住、首旅如家、君亭、亚朵为代表的头部上市酒店集团的ADR均呈现复苏态势并得到持续增长；OCC方面，君亭和亚朵率先实现了复苏；在ADR的加持下，四大集团的RevPAR最终均实现了正向上升。结合国际酒店集团在中国市场的表现，基本可以看到，2023年前三季度酒店业整体基本恢复至2019年的市场水平并呈现回暖迹象。

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2023年第四季度市场遇冷，

对2024年的预期谨慎乐观

回顾了2023年前三季度几家头部企业的经营数据，正准备对中国酒店市场的情况欢呼雀跃时，STR发布的中国酒店市场2023年10月月度数据，及时地提醒我们必须冷静理性看待眼下及未来的市场。

STR关注到中国内地旅游整体市场在国庆黄金周迎来2023年内次高峰后，呈现断崖式下滑，并影响了全月月度业绩表现。10月份中国内地市场RevPAR对比2019年同期下滑7%，为2023年以来自1月份后，RevPAR跌幅最大的月份。中国内地整体年累计RevPAR与2019年同期持平。

四大一线城市的恢复程度与2019年相比仍有差距，其中2023年1-10月份年累计恢复程度最高的为上海市场，北京市场次之，广州与深圳市场仍有较大恢复空间，尤其是受需求端相对疲弱的拖累，1-10月份年累计的RevPAR指数不足2019年的九成。

回顾首旅如家和华住在国内市场2019年四个季度的RevPAR数据可以看到，进入第四季度RevPAR明显降低，市场表现普遍遇冷，因此2023年第四季度的市场走向并不乐观。

首旅如家、华住中国2019年Q1-Q4RevPAR表现（元）

就连浩华发布的《2023年四季度中国酒店市场景气报告》中也表示，受不明朗的国际政治环境、当地和全球经济下行压力的制约等多重因素影响，在调查对第四季度酒店市场的预期时，行业人士显得更加理性和谨慎，最终四季度的景气指数为64，在三季度基础上下滑9个指数点。

为了更好地把握2024年酒店行业的市场发展趋势，笔者整理了三大上市酒店集团2017年至2023年间的三大运营指标数据的表现情况，具体来看：

从2017年以来，君亭、华住、首旅如家三家头部企业在国内市场上的ADR呈现逐年上升的态势。

国内三大上市酒店集团2017年至2023年间ADR表现

在OCC方面，君亭从2017年至2019年间OCC呈现下降态势，结合2023前三季度基本回暖的情况来看，未来走向有望趋于好转；华住中国和首旅如家2017年至2019年间OCC呈现较为明显的下降态势，结合2023年第三季度仍然没有恢复到2019年同期水平，因此预测未来走向较为谨慎。

国内三大上市酒店集团2017年至2023年间OCC表现

国内三大上市酒店集团2017年至2023年间RevPAR表现

三大上市酒店集团2017年至2023年间RevPAR整体呈平缓上升趋势，这归功于ADR的持续增长。在对华住2023年第四季度进行指引时，基于眼下谨慎的OCC恢复情况，金辉表示：“可以看到，虽然2023年第三季度各项业绩指标都高于此前公布的指引，但对接下来的整体预期，华住还是保持谨慎乐观，包括目前RevPAR恢复度大致预测是相对2019年同期的115%到120%这样的恢复区，预期收入较2022年四季度增长介于41%至45%，如果不计入海外DH部分，华住中国增长预计介于48%至52%。”

综上，基于国内三大上市酒店集团2017年至2023年间三大运营指标数据的表现，预判2024年国内酒店市场的ADR呈上扬走势，对OCC能否如期恢复持谨慎姿态，因此对RevPAR情况能否持续回暖，也并不乐观。

与本土酒店集团不同，对2024年的市场预期，国外酒店集团似乎更加乐观并充满期待。凯悦酒店集团大中华区商务副总裁黄勤辉分析道，“国内消费者对境外旅游的需求在迅速释放，出游意愿进一步升温。作为出境游基本全面开放后的首个长假期，2023年十一黄金周的出入境人数已经恢复至2019年同期的85%水平。2024年，许多重要大型会议和活动将在中国举行，如上海站的F1中国大奖赛以及北京举办的Sibos2024年会等。这些盛大活动将进一步推动旅游市场的需求。因此凯悦对于明年国内外酒店市场的发展充满信心。”

黄勤辉分享了凯悦对于人们的旅游出行和酒店市场的需求变化的观察和思考：

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“旅游+”理念愈发盛行

人们倾向于将旅行和其他活动融为一体，形成有目的性的旅游体验。例如休闲旅游与商务出行结合衍生出的休闲商务旅行（Bleisure）能让人们在工作出行之余的休闲时间能够顺便享受本地化特色体验。还有类似“旅游+文娱活动（如演唱会）”、“旅游+游学”和“旅游+体育赛事”等多种形式旅游出行。

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生态旅游在2023年也成为了

热门的出游选项

人们更加愿意体验在自然和户外环境中游玩。同时，不断增强的环保意识也推动人们寻求更节能减排的生活和旅游方式，也会更加支持那些为可持续发展事业作出贡献的酒店品牌，将可持续性融入他们的旅行体验中。

回顾2023年中国酒店业的关键词，笔者脑海里出现“City Walk”“高端酒店抛售潮”“消费降级”“性价比”“酒店刺客”“生活方式品牌”“抖音小红书入局文旅产业”……这些都说明2023年中国酒店市场变了。2024年酒店人将如何应变，RevPAR最终会交出怎样的答卷，让我们拭目以待。