携程增持如家股份意在何为

　　携程及其全资子公司C-TRAVEL于过去三个月间在公开市场上购买了如家酒店7.55％的股份，继推出星程联盟之后，行业老大携程向上游供应商渗透的雄心已经彰显无遗。

　　据携程及C-TRAVEL向美国证券交易委员会递交的实益拥有权报告显示，9月12日到12月9日期间，携程及C-TRAVEL通过公开市场以总计34451280美元购买了5358568股如家股票，相当于持有如家酒店7.55%的股份。

　　对于此次投资的目的，此份报告显示“该项增持是一项投资行为，并不排除在公开市场上进一步增持或者卖出股票的可能性。”此说法有相当的可信度，按照如家酒店12月19日收市10.25美元的价格计算，携程的账面收益已经超过2047万美元，投资回报率接近60%。

　　此次的投资行为，不排除携程在财报业绩方面所承受的巨大压力所导致，携程在08年第三季度实现净利润1.04亿元，同比下降5%。同时，携程的股价从08年5月6日的69.75美元下跌到近日的21美元左右，七个月内跌幅接近70%。通过投资如家股票获利提升短期业绩，相信将会是携程管理层明智的决策。

　　但携程今年来加强向上游供应商渗透的种种举措，也使得我们有理由相信携程此举绝不仅仅是追求投资回报。携程推出星程酒店联盟是由于受到经济型酒店直销压力的以攻为守的举措，而此次增持如家，应该也是意在长远。虽然携程的两大创始人梁建章和沈南鹏同时名列如家的7名董事之中，但也不排除携程通过增持股份逐步加强在如家董事会影响力的想法。

　　同样在上周，位居中国经济型酒店老四（以客房数计）的7天酒店宣布，根据Alexa权威网站发布的最新数据显示，其网站的流量排名首度超越全球经济型酒店领头羊----雅高集团旗下的宜必思，成为全球排名第一的经济型酒店网站。7天酒店的直销和网上预订在业界遥遥领先，这或许也是7天酒店和行业老大携程没有合作关系的重要原因。同样，7天酒店也在今年推出了星月联盟来对抗星程联盟。另一方面，诸多的经济型酒店也在效仿着如家的模式，通过提供优惠的会员价格不断转化着携程、艺龙送上门的客人，携程推出星程联盟的原因也正由于此，此次增持如家应该也是这一策略的延伸。

　　中国航空业的未来整合之势对携程也不算好消息。当我们的航空公司越来越大之日，也就是旅游代理商们日子越来越难过之时，携程也不会例外，虽然他们在中国机票销售市场的份额已经接近10%。当有一天我们看到“携程航空公司”的飞机翱翔在蓝天时，我们应该也不会感到意外，毕竟春秋旅行社和春秋航空已经在进行着最好的实践。