国际航协上调2013年航空业利润预期

　　国际航空运输协会（IATA，以下简称“国际航协”）上调2013年全球航空业利润至127亿美元，行业总收入预计将达到7110亿美元。这一结果比今年3月份预测的106亿美元利润又多出21亿美元，在2012年全球航空业实现76亿美元利润的基础上取得了改善。

　　航空业总收入预计将达到7110亿美元，净利润率为1.8%。尽管利润率很低，但2013年仍将成为2001年以来航空业强劲增长的第三个年度。2007年，航空业净利润率为2.9%（利润为147亿美元），2010年净利润率为3.3%（利润为192亿美元）。

　　国际航协理事长兼首席执行官汤彦麟（Tony Tyler）先生说：“这是一个非常艰难的行业，时刻面临着实现收入增长与成本支出的挑战。许多航空公司正在苦苦挣扎，航空公司平均每运载一位旅客将赚得4美元——比大多数地方的一个三明治的成本都要低。”

　　尽管利润低，但过去七、八年来航空业表现强劲，更加有效的资产利用是强劲表现的主要因素。2013年航空运输业平均载客率预计将再创新高，达到80.3%——高出2006年的载客率6.0个百分点。此外，航空公司已发掘出新的盈利来源使航空业副业收入所占比例从2007年的0.5%增长到2013年的超过5%。

　　宏观经济因素也是增长的推动因素之一。平均油价预计将为108美元/桶（布伦特原油），稍稍低于2012年平均111.8美元/桶的价格，油价稍微走低的部分原因要归于北美地区石油供应的增加。同时，自3月份以来，由于欧洲经济衰退出现比预期更加恶化的趋势，所以，对全球经济增长的展望也稍有下降。较低油价的有利影响预计将抵消疲软经济增长带来的不利影响，为行业盈利带来适度的推动。

　　汤彦麟先生说：“油价保持在108美元/桶和经济疲软的情况下还能实现盈利已经是一个不小的成就。提升的绩效表现让航空公司有所盈余，航空公司正带动更多人乘坐飞机出行。今年，航空运输业的平均载客率预计将超过80%，这在行业历史上还是首次。加之副业收入率创出5%的新高，很明显，航空公司已经找到了能够增加盈利的新方式，从而为旅客带来绝佳旅行体验并支撑盈亏底线。”

　　127亿美元的利润代表了投资回报率（ROIC）为4.8%。这将使得行业有能力清偿债务并支付给股权投资者小部分的股息。汤彦麟先生表示，“比起行业所要求的平均为7%到8%的资本成本率，4.8%的投资回报率显得相对较低。如果航空公司想要筹集到负担未来20年机队发展所需的4万亿到5万亿资金，他们还需做出更多的改进。”

　　主要预测：

　　客运：预计平均载客率将前所未有的达到80.3%，总客运运力预计将增长4.3%，低于5.3%的客运需求增长率。尽管有大量的新飞机交付，航空公司仍然连续第二年将运力增长控制在需求增长之下。预计所有地区都将迎来客运需求增长高于运力增加的局面。紧张的供需状况预计不会导致明显的收益增加，2013年客运收益预计将增长0.3%。

　　2013年客运量预计将达31.3亿人次——旅客数量有史以来首次突破30亿大关。

　　货运：货运业务将继续遭受发达经济体黯淡发展前景的冲击。预计货运量将基本保持在5,210万吨左右。实际上，自2010年货运量达到5,070万吨后，便再无显著增长。2012年货运量下降6.3%之后，预计2013年还将继续收缩2.0%，货运市场将比客运市场面临更多的挑战。

　　油价：随着近期油价的松动，预计今年的布伦特原油平均价格将维持在108美元/桶。这比我们先前预计的109.5美元/桶的价格稍有下调，并低于2012年111.8美元/桶的平均价格。尽管如此，这个价格仍然近乎于2006年平均65.1美元/桶价格的两倍。

　　成本控制和创收：2006——2013年间，航油价格增长了近55%，是同期单位成本增加23%的最大原因。如果不是航空公司在扣除物价因素时将非油单位成本几乎保持不变并部署实施重大项目来提高航空燃油利用率，这种单位成本的增加还将更高。激烈的竞争意味着单靠机票价格无法收回成本。航空公司已发掘出新的方式增加旅客旅行的附加值，提高副业收入。2012年的总收入为6,800亿美元，其中，副业收入贡献了360亿美元。预计2013年副业收入在总收入中所占的比例将超过5%。2007年副业收入贡献了25亿美元，占航空业当年总收入5,100亿美元的0.5%。

　　经济增长：总体经济表现依然疲弱。预计今年的GDP将增长2.2%，仅略高于2012年2.1%的增长率。该数据几乎只有2006年4%增长率的一半。贸易是航空运输需求和航空公司利润更为重要的推动因素，随着去年2.5%的增长率再到2013年4%的增长预期，贸易的发展前景稍显乐观。然而，由于欧洲经济的不确定性，发达经济体之间的贸易仍处于一片萧条之中；连接新兴经济体间的航线贸易正日渐繁荣，反映出航空业的增长模式。

　　结构改变：结构改变已提高了行业的创收能力。增长性的财政业绩紧随结构整合而出现，这种业绩表现在北美市场最为明显。此外，金融危机让融资更加困难，限制了新兴市场的加入。同时，在所有经营模式中，由于经济载体不如预期般强劲，退出市场的情况也有所增加。