达美航空以4.5亿美元入股东航 成最大外部股东
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达美航空以4.5亿美元入股东航 成最大外部股东

来源:一财网 陈姗姗 2015-07-28 15:29:58

入股后,达美航空将成为东方航空除集团及关联公司外的第一大外部股东。双方看重的是潜力巨大的国际市场,尤其是越来越赚钱的中美市场。

曾经在2008年引进战略投资者“夭折”的东方航空,已经悄然重启引进战略投资者的工作,并且找到了新的恋人:美国航空巨头达美航空。

记者27日获悉,公司已与达美航空签署股份认股协议,后者认购东航H股4.6591亿股票,占认股后H股股本的10%,占总股本的3.55%,入股后,达美航空将成为东方航空除集团及关联公司外的第一大外部股东。

据记者了解,此次东航与达美航空的“恋爱”,看重的依然是潜力巨大的国际市场,尤其是越来越赚钱的中美市场。

28亿的溢价投资

据记者了解,此次达美航空入股东航3.55%的股份,投资约34.89亿港元(4.5亿美元,合27.5亿人民币),这笔投资也是达美航空历史上对外的最大一笔投资。

达美航空是美国三大航空公司之一,也是目前全球航线里程与客运机队规模最大的航空公司之一,在此之前,公司曾经投资维珍大西洋航空49%的股份,投资额只有3.6亿美金。

此次交易价格折合每股约7.49港元,相对于7月22东方航空停牌时的H股收市价(6.9港元)溢价8.6%,相对于停牌前5个交易日收市均价和前20个交易日收市均价分别溢价9.8%和17.8%。

目前,东方航空A股停牌前的价格已经达到11.99元,记者查阅东方航空H股一年前的股价,去年7月30日的股价只有2.45港币,而此次达美航空的投资,还有三年的锁定期。

而此次与东航的“恋爱”,对业内来说都很突然。按一般国际国内惯例,类似重大交易从接触到成功落地一般需1-2年时间,而此次东航和达美的“恋爱”可谓高效,在6月初达成核心条款后,又于上周就主要条款了达成一致。

据记者了解,此次达美投资东航后,并没有获得进入董事会的名额,不过会委派一名董事会观察员,列席东航董事会和规划发展委员会会议,可以提出相关建议,但没有表决权。

另据记者了解的信息,此前东航董事会已经获得股东大会的一般性授权,批准公司发行不超过8.38亿股H股股份,东航将利用该一般性授权向达美增发H股,不过,双方的《市场协议》最终条款还需要两家董事会的批准。

觊觎中美市场

今年的航空市场,与几年前已不可同日而语。受益于油价成本的下降和供需尤其是国际航线的改善,航空公司大多赚的盆盈钵满,东方航空上半年归属于上市公司股东的净利润更是预计达到35亿元到37亿元,同比增长高达24900%到26329%。

那么,为什么此时还要引进新的投资者?对此,多位业内人士对记者分析,这是一笔战略投资而不是单纯的财务投资,东航看重达美的是对方的国际品牌和运营经验,而达美看中的,则是全球发展潜力最大的中国市场。

在2008年与美国的西北航空合并后,达美航空一度在机队规模上位居全球第一,2015年二季度,达美航空的净利润达14.9亿美元,同比大增85%,与美国其他同类网络型航空公司相比,盈利能力也是最优。

此前,达美航空的布局重点还主要在欧洲和美国之间的大西洋市场,不过最近两年,中美之间的太平洋市场越来越红火。

“在亚洲到美国的航空市场,中国的增长速度最快,而中美十年签证期更是刺激了旅行需求。” 达美航空亚太区高级副总裁Vinay Dube曾对记者分析,自2014年下半年推行新的美国签证政策以来,订票量大幅增加,与2010年相比,2016年的订票量预计将增长近80%。

由于同属天合联盟,东航和达美早已在中美航线上开展合作。目前两家以代码共享的方式经营着30条美国国内航班、43条中国国内航班以及7条中美之间的跨太平洋航班。最近,达美航空还特意从浦东机场2号航站楼搬迁至东航所在的1号航站楼,也是为了与东航更好的合作,衔接国外内旅客和行李的中转。

今年以来,以海航为代表的中国航企,都在急速扩张中美航线,而东航在内部也提出“太平洋计划”,希望通过使用新机型、增开新航线,提升跨太平洋航线的竞争能力。

“此前东航赚钱的航线主要在国内和国际日韩市场,欧美等国际长航线市场份额不高,而且很难盈利,不过今年由于更节油更先进的机型波音777-300ER的加入,以及中美航线的需求火爆,东航赴美航线在很长一段时间已经扭亏为盈了,”一位行业内人士分析,而在达美航空投资后,预计双方未来将在联合销售,市场开发,渠道和客户资源共享,以及航线网络与时刻协调方面开展更深入的合作,而这才是此次联姻更让人期待的。

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