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上海迪士尼或成远望谷“救命稻草”

界面新闻 2016-03-15 15:07:58

从长远来看,与迪士尼的合作对远望谷业绩提升作用较大,该项业务预计每年1500万元的净利润接近公司2015年全年净利润。

在公布了票价以及首批合作的30家旅行公司之后,将于6月16日正式开园的上海迪士尼又公布了两家与之独家合作的公司,分别是深圳市远望谷信息技术股份有限公司以及中国太平洋保险。其中,远望谷将独家供应上海迪士尼度假区梦想护照。从长远来看,与迪士尼的合作对远望谷业绩提升作用较大,该项业务预计每年1500万元的净利润接近公司2015年全年净利润。

所谓梦想护照,主要是互动式护照体验,其采用射频识别(RFID)技术,为到访上海迪士尼度假区的游客特别设计。未来,游客可购买梦想护照前往各指定地点收集印章,集齐所有印章的游客将会获得一枚特殊印章作为纪念。换而言之,就是“集齐印章召唤神龙”的玩法。而这种玩法早在上海世博会就已尝试,只是当时并未有收费的行为。

远望谷没有公告拟采用的RFID是基于何种频段设计,但是有鉴于这种互动式体验的要求,采用超高频RFID的概率更大,否则难以满足大量游客以及复杂的技术需求。通过国内最大的电子商务平台阿里巴巴查询可以得知,市场上一张普通的超高频RFID的价格大约为1元到3元钱之间,假定远望谷提供给迪士尼的RFID的芯片价格为2元钱/张。根据迪士尼官方数据称,预计上海迪士尼的参观人数首个完整年将达到2500万人次。按照40%的毛利(稍高于公司30%的平均毛利)。那么该项业务每年可以为远望谷贡献利润为2500万*2*40%=2000万元,扣税后净利润约为1500万元。就上述价格问题,致电远望谷,并未得到肯定的答复,远望谷方面称按照公告披露为准。

当然,2016年迪士尼只有半年多的开业时间,对于远望谷2016年业绩贡献未必有那么大。但从长远来看,与迪士尼的合作对公司业绩提升作用较大。该项业务预计每年1500万元的净利润也已接近了远望谷2015年全年1579万元的净利润,对远望谷的基本面影响甚大。

从远望谷公布的2015年度业绩快报来看,和迪士尼的合作很有可能成为挽救其正在下滑业绩的一根“救命稻草”。公告显示,2015年度公司实现营业收入5.09亿元,较上年同期下降20.72%;实现营业利润39.2万元,较上年同期下降99.08%;实现净利润1579万元,较上年同期下降65.82%。

远望谷所处的RFID行业处于物联网产业链的硬件核心层,具有相当大的发展空间。RFID是射频识别技术的英文简称,其借助无线电讯号识别标定的目标并通过读写器读写相关数据,整个过程无需识别系统与特定目标之间建立机械或光学接触,识别效率高。图书馆、铁路设备、城市停车场等纷纷使用了这款技术。

身处RFID这个朝阳产业,公司的业绩下滑与其自身因素不无关联。对于2015年业绩的下滑,可以简单归结为两大因素,出售鲲鹏通讯(昆山)有限公司13.5%的股权以及自身财务费率的上升。

数据来源:WIND资讯 界面新闻研究部

费率的上升以及毛利率、净利率的下降可以从下图中看得很清晰。公司的业务模块在2012年之后基本可以分为两块:一块是铁路、图书馆等优势业务;一块是收购而来的鲲鹏通讯业务。可以看到毛利率以及净利率在2013年Q3开始大幅下滑,直到2015年才略有回升。这与公司实际控制人徐玉锁出逃并于2014年底回归不无关系。

回溯到2012年10月,远望谷公告,根据有关法律规定,决定许可检察机关对市人大代表,即公司实际控制人徐玉锁采取强制措施。没有了主心骨,反映在公司业绩上即费率的大幅攀升以及净利率的大幅下滑。直到2014年12月,徐玉锁主动投案自首,2016年1月,因涉嫌违反证券法律法规,中国证券监督管理委员会决定对徐玉锁立案调查,而徐玉锁也不再担任公司实际职务,但其依旧是公司实际控制人。

数据来源:WIND资讯 界面新闻研究部

显然,远望谷此次与迪士尼的合作并未受到公司控制人立案调查的影响。公司在铁路车号识别、图书馆管理领域拥有垄断性优势,公司市占率50%左右,在图书馆领域份额超70%,这些都为公司未来的业绩增长带来了空间。

3月14日,远望谷开盘涨停,报收13.51元。

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