海航去年销售费显著下降　系票代手续费下降所致

3月25日，国内四大航空公司之一的海南航空最先晒出了去年的成绩单。

财报数据显示，海南航空去年运输旅客3860万人次，同比增长8.4%，实现主营业务收入330亿元，其中客运收入达到320亿元，占收入的97%，货邮以及行李收入近10亿元。全年归属于上市公司股东的净利润为30.03亿元，较去年提升15.8%。

2015年，国际油价处于历史低位，帮助航空公司省下一大笔成本。海航财报显示，去年公司的燃油成本高达74.5亿元，但是相较去年的109亿元已经下降31.8%。受此影响，海航客运收入的利润率提高3.7个百分点。

海南航空认为，国内经济下行压力持续加大。受国内外经济形势影响，民航市场呈现差异化表现，国内市场稳步发展；国际市场持续火热，量价两极分化严重。

国内民航运力的迅速增长使得航空公司之间的竞争进一步加剧，尤其体现在票价和航空时刻方面。与此同时，国内低成本航空公司的异军突起给主流航空公司造成一定压力。此外，日益完善的高铁网络对于民航业的冲击将会更加明显。

受到票价下滑和竞争影响首当其冲的就是国内航线。财报数据显示，海航运营内地航线获得的收入出现负增长，较去年下跌1.68%，达到278亿元。

相比于稍显逊色的国内航线，海航国际航线的表现更优异，尽管收入只有52亿元，但是同比增长16%，主要是得益于出境游的火热。去年，海航开通了8条洲际航线，包括上海至西雅图/波士顿，西安至罗马/悉尼等热门航线。

从运营指标看，海南航空去年引进39架飞机，运输能力上升10%，平均客座率上升1.4%，但是飞机的日利用率下降5.75%，每天飞行的时间下降到10个小时以下。航空业内人士林智杰告诉界面新闻下滑的主要原因是因为“机长不够，飞行实力不足”。

报告特别提到，海航去年的销售费为19.8亿元，同比下降8.26%，主要系机票代理手续费下降所致。随着国资委要求各家航空公司提升直销比例，航空公司的机票代理手续费极有可能会继续降低。

海航认为未来发展存在最大不稳定因素，除了宏观经济之外，在于汇率波动以及航油价格波动。

航空公司的大多数的租赁债务及部分贷款以外币结算（主要是美元，其次是欧元），并且公司经营中外币支出一般高于外币收入，因此人民币汇率的波动将对航空公司的业绩会产生比较大的影响，汇兑损益具有较大的不确定性。

海航的财报显示，公司拥有的美元资产只有34亿，但是负债高达327亿，较2014年提高7.2%。海航表示，如果人民币对美元升值或贬值5%，其它因素保持不变，则本集团将增加或减少税前利润约14.7亿元。

刚刚过去的2015年，人民币对美元全年贬值5.8%。今年1月，花旗银行预测，人民币兑美元今年年底将会下跌至7.2，意味着人民币将贬值9%。作为最不愿意看到人民币贬值的行业，航空公司今年需要采取措施抵抗风险。

根据中国国航和南方航空早些时候发布的公告，国航预计2015年实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比增长60%-80%，达到37.82亿元；南航预计归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长110%-130%，达到17.73亿元。